به گزارش اکو اقتصاد، بازار سرمایه در روز شنبه ۸ آذر ۱۴۰۴ با حال و هوایی متفاوت نسبت به هفته‌های گذشته آغاز شد. اگرچه تحلیلگران و فعالان بازار از تحولات بنیادی و گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها امیدوار بودند، اما نگرانی‌های سیاسی و ریسک‌های خارجی، همچنان سایه‌ای سنگین بر روند معاملات انداخته و باعث شده است حتی سرمایه‌گذاران باتجربه نیز با احتیاط عمل کنند. شاخص کل در نیمه اول معاملات توانست بخشی از فشار فروش را پشت سر بگذارد، اما صنایعی مانند خودرو و پالایشگاه‌ها مانع از رشد چشمگیر بازار شدند. با این حال، به نظر می‌رسد قدرت خریداران و حمایت حقوقی‌ها همچنان مانع کاهش شدید شاخص شود.
کارشناسان تکنیکال معتقدند پس از فتح قله‌های پیشین، اصلاح کوتاه‌مدت و بازگشت به زیر سقف شکسته شده، رفتاری طبیعی است و نباید باعث نگرانی بلندمدت شود. با این حال، فشار روانی ناشی از اخبار سیاسی، سرمایه‌گذاران را محتاط کرده و برخی تمایل دارند جریان پول خود را به سمت بازارهای کم‌ریسک‌تر مانند ارز، طلا و اوراق بدهی هدایت کنند.
در هفته جاری، سه عامل کلیدی می‌توانند مسیر بازار را تعیین کنند: نخست اخبار اقتصادی کلان که شامل انتشار بودجه و مفروضات اولیه آن است؛ دوم تحولات صنایع و رویدادهای مرتبط با نرخ ارز، نرخ بهره و سیاست‌های حمایتی؛ و سوم گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها که در کوتاه‌مدت می‌توانند اثرگذاری قابل توجهی بر روند معاملات داشته باشند.
تحلیلگران تاکید دارند گزارش‌های ماهانه تا امروز وضعیت نرمالی داشته‌اند و هیچ سورپرایز عجیب و غریبی در آن‌ها مشاهده نشده است. با این حال، همین گزارش‌ها در کنار رویدادهای مرتبط با صنایع اصلی، می‌توانند به‌عنوان عوامل حمایت‌کننده و روندساز در بازار عمل کنند. صنایعی مانند پتروشیمی، فولاد، پالایشگاه‌ها، خودروسازی و معدنی‌ها، به‌ویژه گروه‌هایی که تحت تأثیر نرخ ارز و بودجه قرار دارند، همچنان جزو مهم‌ترین بازیگران بازار هستند و اخبار مثبت درباره آن‌ها می‌تواند مسیر بازار را تغییر دهد.
در کنار این عوامل بنیادی، فشار سیاسی نیز بر روند معاملات اثرگذار است. ریسک‌ها و تهدیدات نظامی، بسته شدن پرونده مذاکرات و نوسانات نرخ ارز از جمله عواملی هستند که به‌صورت مستقیم یا غیرمستقیم بر تصمیمات سرمایه‌گذاران تاثیر گذاشته‌اند. اگرچه هنوز هیچ رخداد خاص و غیرمنتظره‌ای به وقوع نپیوسته است، اما جو حاکم بر بازار نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران محتاط‌تر شده و به دنبال اطمینان از ثبات نسبی قبل از انجام معاملات بزرگ هستند.
باید گفت که با وجود فشار سیاسی، تمرکز بر عوامل بنیادی و اخبار شرکت‌ها می‌تواند مسیر منطقی‌تری برای سرمایه‌گذاری ایجاد کند. تحلیل روند گزارش‌های ماهانه، اطلاعیه‌های کدال و بررسی تحولات صنایع، ابزارهای موثری هستند که می‌توانند فعالان بازار را در تصمیم‌گیری‌های کوتاه‌مدت و میان‌مدت یاری کنند.
بازار سرمایه ایران در شرایط کنونی، در مقایسه با ابزارهای کم‌ریسک مانند اوراق بدهی، مزیت نسبی دارد. با نرخ تورم نزدیک به ۵۰ درصد و نرخ اوراق حدود ۴۰ درصد، سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش پول و جلوتر بودن از تورم، ناچار به حضور در بازار سهام و صندوق‌های طلا هستند. کارشناسان مالی تاکید دارند اوراق در چنین شرایطی بیشتر نقش «پارکینگ موقت پول» را ایفا می‌کنند و پایداری جریان سرمایه در آن‌ها محدود است.
در عین حال، بازار هنوز قابلیت رشد دارد و با مدیریت صحیح و تمرکز بر سهام ارزنده، می‌توان از فرصت‌های کوتاه‌مدت و میان‌مدت بهره برد. تجربه نشان داده حتی در روزهایی که فشار سیاسی و روانی بالا است، بازار با ترکیب هوشمندانه‌ای از خرید سهام و صندوق‌های طلا می‌تواند مسیر مطمئنی پیش روی سرمایه‌گذاران قرار دهد.
در مجموع، هفته جاری برای بورس ایران از چند جهت حائز اهمیت است: انتشار گزارش‌های ماهانه و خبرهای صنایع، تحولات اقتصادی کلان شامل بودجه و نرخ ارز، و مدیریت ریسک‌های سیاسی و روانی. هر یک از این عوامل می‌توانند به‌طور مجزا یا ترکیبی، مسیر بازار را تحت تأثیر قرار دهند.
به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران باید با احتیاط و تمرکز بر عوامل بنیادی و اخبار قابل تحلیل، استراتژی خود را در پیش بگیرند. بازار سهام در این شرایط، همچنان فرصت‌های ارزنده‌ای دارد؛ اما در کنار آن، ریسک‌های سیاسی و اقتصادی، نیاز به هوشیاری و تصمیم‌گیری آگاهانه را افزایش داده است.
فاطمه حاج علی