به گزارش اکو اقتصاد، بازار امروز در شرایطی آغاز شد که نبود اخبار منفی سیاسی، رشد بازارهای جهانی و دو تحول مهم در فضای خبری باعث شکل‌گیری جو مثبتی در معاملات شد. نخستین تحول، پذیرش نرخ‌های جدید تالار دوم برای شرکت‌های بزرگ و کوچک بود؛ موضوعی که از منظر تحلیل‌گران، خیال بازار را از بابت شفافیت ارزی و سودآوری آتی شرکت‌ها آسوده کرد. دومین تحول، پایان فصل گزارش‌های مالی شش‌ماهه و شرایط بنیادی نسبتاً مناسب اغلب شرکت‌هاست که انتظارات را برای تداوم روند صعودی تقویت کرده است.
در این شرایط، جریان پول نیز با رصد دقیق تحولات ارزی، با نگاهی شجاعانه‌تر وارد صف‌های خرید شد. تأیید نهایی عرضه دلار در بازار توافقی، انتشار نرخ‌های ۱۰۳ تا ۱۰۴ هزار تومانی در بازار دوم و بازگشت نقدینگی پارک‌شده، فضایی کم‌سابقه را در بازار رقم زد؛ فضایی که نتیجه آن قفل شدن اکثر نمادهای بزرگ در صف‌های خرید بود.
عامل نخست؛ تغییرات نرخ ارز، موتور اصلی رشد
تحلیل‌گران معتقدند مهم‌ترین عامل رشد بازار در مقطع فعلی، تحولات نرخ ارز است. برای نخستین بار، رئیس کل بانک مرکزی به صراحت از بازار توافقی سخن گفت و به طور ضمنی از برنامه افزایش تدریجی نرخ نیما در شش ماه آینده خبر داد. این اقدام می‌تواند فضای قیمتی شرکت‌های صادرات‌محور را متحول کند. بسیاری از شرکت‌ها طی ماه‌های گذشته نرخ تسعیر را در محدوده ۷۰ هزار تومان نگه داشته بودند، اما حالا با رشد ۵۰ درصدی نرخ ارز، چشم‌انداز سودآوری آنها به طور محسوسی تغییر کرده است. همین موضوع باعث شده جریان نقدینگی، حتی در اوج ریسک‌های سیاسی، به خرید این سهم‌ها روی آورد.
عامل دوم؛ ورود پول هوشمند به بازار
دومین نیروی محرک، ورود جریان نقدینگی قدرتمند و هوشمند است. در روزهای گذشته، فعالان حرفه‌ای که از تغییرات ارزی و تحولات سیاست‌گذار مطلع بودند، پیش از سایرین وارد بازار شدند. اکنون که اخبار این تغییرات به شکل عمومی منتشر شده، فعالان حقیقی و حقوقی نیز در حال به‌روزرسانی تحلیل‌ها و شناسایی فرصت‌های خرید هستند. بازار سهام پس از افت‌های متوالی، اکنون آن‌قدر کوچک شده که ورود نقدینگی‌های بیرون از بازار، اثر قابل توجهی بر قیمت‌ها می‌گذارد. به همین دلیل، بسیاری از فروشندگان صبحگاهی امروز در همان روز از فروش خود پشیمان شدند.
عامل سوم؛ گزارش‌های شش‌ماهه و ماهانه پیش‌رو
عامل سوم، انتشار گزارش‌های میان‌دوره‌ای شرکت‌هاست که از انتهای هفته جاری در سامانه کدال آغاز می‌شود. گزارش‌های شش‌ماهه، در کنار عملکرد مهرماه شرکت‌ها و وضعیت بازارهای جهانی، می‌تواند موج تازه‌ای از اطمینان بنیادی را به بازار تزریق کند. این موضوع به‌ویژه برای نمادهای بزرگ صادراتی، هلدینگ‌ها، پالایشی‌ها، فولادی‌ها و صندوق‌های اهرمی اهمیت دارد و می‌تواند فاز تثبیت رشد را رقم بزند.
تحولات سیاسی و متغیرهای بیرونی
در کنار این عوامل اقتصادی، موضوع صلح احتمالی غزه نیز یکی از متغیرهای مهم هفته جاری به شمار می‌رود. برخی تحلیل‌ها معتقدند صلح غزه می‌تواند به کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیکی و بهبود فضای منطقه‌ای بینجامد، هرچند دیدگاه‌های مخالف نیز وجود دارد. با این حال، در وزن‌کشی فعلی میان سیاست و اقتصاد، به نظر می‌رسد وزن تحولات اقتصادی سنگین‌تر شده و بازار فعلاً به اخبار سیاسی واکنش هیجانی نشان نمی‌دهد.
استراتژی سرمایه‌گذاران؛ افزایش وزن سهام بزرگ و بنیادی
در شرایط کنونی، بسیاری از تحلیل‌گران پیشنهاد می‌کنند وزن پرتفوی سهامی نسبت به طلا و اوراق افزایش یابد. تمرکز بر دو دسته سهم می‌تواند راهبردی منطقی باشد:
نمادهای بزرگ و لیدر بازار شامل حدود ۶۰ شرکت بزرگ و صندوق‌های اهرمی.
شرکت‌های بنیادی کوچک و متوسط که گزارش‌های خوبی ارائه می‌دهند و به تدریج وارد کانون توجه خواهند شد.
البته تأکید می‌شود که هیچ استراتژی ثابتی در بازار وجود ندارد و سرمایه‌گذاران باید آماده تغییر سریع مسیر در مواجهه با تحولات غیرمنتظره باشند.
بازار سرمایه در شرایط حساسی قرار دارد؛ ترکیب تغییرات نرخ ارز، ورود پول هوشمند و گزارش‌های بنیادی قوی می‌تواند مسیر تازه‌ای برای بورس ایران ترسیم کند. اگر رخداد غیرمنتظره‌ای در عرصه سیاسی اتفاق نیفتد، می‌توان انتظار داشت بازار در مسیر رشد تدریجی و نرمال حرکت کند. در این میان، رصد دقیق تحولات ارزی و رد پای نقدینگی، کلید موفقیت فعالان بازار در هفته‌های پیش‌رو خواهد بود.