به گزارش اکواقتصاد، بازار جهانی طلا که همواره بهعنوان یکی از امنترین پناهگاههای سرمایهگذاری در دورههای بیثباتی اقتصادی شناخته میشود، در آستانه سال ۲۰۲۶ با چشماندازی متفاوت و بهمراتب پرریسکتر روبهرو است. تحلیلهای جدید نشان میدهد برخلاف انتظارات عمومی و فضای روانی حاکم بر بازار، سال ۲۰۲۶ میتواند به یکی از فرسایشیترین و حتی زیانبارترین دورهها برای سرمایهگذاران طلا تبدیل شود.
بر اساس ارزیابیهای تحلیلی، عوامل کلان اقتصادی از جمله سیاستهای پولی انقباضی در اقتصادهای بزرگ، احتمال تداوم نرخهای بهره بالا، تقویت نسبی دلار آمریکا و کاهش جذابیت داراییهای بدون بازده، میتوانند فشار قابلتوجهی بر قیمت اونس جهانی طلا وارد کنند. این شرایط در حالی رقم میخورد که بخش قابلتوجهی از فعالان بازار همچنان با ذهنیت صعودی و اتکا به تجربههای گذشته، طلا را گزینهای کمریسک و مطمئن تلقی میکنند.
بنابراین این شکاف میان انتظارات ذهنی و واقعیتهای اقتصادی میتواند منجر به تصمیمگیریهای احساسی و در نهایت زیان سرمایهگذاران شود. در سناریوهای بدبینانه، حتی احتمال تجربه سطوح قیمتی «غیرمنتظره» برای اونس جهانی طلا در سال ۲۰۲۶ مطرح شده است؛ سطوحی که از منظر کاهش قیمت، برای بسیاری از فعالان بازار باورنکردنی به نظر میرسد.
نکته مهم این است که افت احتمالی قیمت طلا تنها به کاهش اسمی محدود نخواهد شد. تحلیلگران تأکید میکنند که در صورت ورود بازار به یک فاز رکودی و فرسایشی، پدیده «خواب سرمایه» بهشدت تشدید میشود. به این معنا که سرمایهگذاران، حتی در صورت عدم فروش دارایی خود با زیان اسمی، با کاهش محسوس بازدهی واقعی مواجه خواهند شد. این وضعیت، ریسک فرصتهزینه را افزایش میدهد؛ چراکه منابع مالی در بازاری راکد قفل میشود، در حالی که امکان بهرهبرداری از فرصتهای مولدتر در سایر بازارها از دست میرود.
در همین چارچوب، احتمال شکلگیری موجهای فروش سنگین در بازارهای جهانی طلا دور از انتظار نیست. در صورت فعال شدن چنین موجهایی، فشار عرضه میتواند قیمتها را با شتاب بیشتری به سطوح پایینتر سوق دهد. این روند نهتنها بازار جهانی، بلکه بازارهای داخلی وابسته به قیمت اونس را نیز تحت تأثیر قرار خواهد داد.
برخی تحلیلها حتی از احتمال شکلگیری «حباب منفی» در بازار طلا سخن میگویند؛ پدیدهای نسبتاً نادر که طی آن قیمتها بهطور معناداری پایینتر از ارزشهای متعارف و انتظارات ذهنی فعالان بازار قرار میگیرند. در چنین شرایطی، فضای نااطمینانی تشدید شده و رفتارهای هیجانی، اعم از فروشهای شتابزده یا ورودهای بدون تحلیل، میتواند نوسانات بازار را عمیقتر کند.
از منظر سرمایهگذاری، سال ۲۰۲۶ برای طلا الزاماً سالی امن و کمریسک نخواهد بود. برعکس، این سال میتواند به دورهای زیانبار برای افرادی تبدیل شود که بدون تحلیل، صرفاً با اتکا به جو عمومی یا توصیههای غیرتخصصی وارد بازار میشوند. تجربه نشان داده است که در دورههای فرسایشی، بازار طلا بیش از آنکه سودآور باشد، سرمایهگذاران را درگیر انتظارهای طولانی و بازدهیهای ناامیدکننده میکند.
کارشناسان مالی توصیه میکنند در چنین فضایی، رویکرد منطقی و مبتنی بر مدیریت ریسک بیش از هر زمان دیگری اهمیت دارد. تنوعبخشی به سبد سرمایهگذاری، پرهیز از تمرکز بیش از حد بر یک دارایی خاص و توجه به بازارهای جایگزین مولد میتواند از شدت ریسکها بکاهد. همچنین استفاده از تحلیلهای بنیادی و کلان، بهجای پیروی از هیجانات کوتاهمدت بازار، نقش کلیدی در حفظ سرمایه خواهد داشت.
چشمانداز بازار طلا در سال ۲۰۲۶ با ابهامها و ریسکهای جدی همراه است. اگرچه طلا همچنان جایگاه خود را بهعنوان یک دارایی استراتژیک حفظ میکند، اما ورود یا ماندن در این بازار بدون تحلیل دقیق و استراتژی مشخص، میتواند هزینههای سنگینی برای سرمایهگذاران به همراه داشته باشد. سال ۲۰۲۶ بیش از هر زمان دیگری، سال آزمون عقلانیت و مدیریت ریسک در بازار طلا خواهد بود.