به گزارش اکواقتصاد، بازار سرمایه در دیماه، دورهای پرهیجان اما فعال را تجربه کرد. پس از رشد نسبی شاخصها در ماههای قبل و افزایش توجه به برخی صنایع بزرگ، بازار وارد فاز اصلاح زمانی و نوسانی شد؛ دورهای که در آن فعالان منتظر شفافیت بیشتر متغیرهای کلان اقتصادی هستند و نقدینگی به صورت محتاطانه جابهجا میشود.
شاخص کل بورس در این ماه نوسانات محدودی داشت و در برخی روزها تغییر چندانی نسبت به ابتدای ماه ثبت نکرد. شاخص هموزن اما روند متعادلتری را دنبال کرد که نشان میدهد فشار فروش بیشتر متوجه نمادهای بزرگ و شاخصساز بوده و سهمهای کوچکتر و متوسط بازار همچنان از پایداری نسبی برخوردار بودند.
ارزش معاملات و جریان نقدینگی
ارزش معاملات خرد سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی در دیماه بالاتر از میانگین ماههای گذشته قرار داشت. هرچند هیجان خرید کاهش یافته، اما پول از بازار خارج نشده و بیشتر در حال انتقال بین صنایع و نمادهای مختلف بوده است. رفتار نقدینگی بیشتر به شکل نوسانگیری کوتاهمدت و محتاطانه بود و سرمایهگذاران بزرگ ترجیح دادند تا مشخص شدن مسیر نرخ ارز و وضعیت بودجه ۱۴۰۵، با احتیاط بیشتری عمل کنند.
لیدرها و شناسایی سود
نمادهای بزرگ و شاخصساز در این ماه، پس از رشدهای قبلی با فشار فروش مواجه شدند. بخشی از معاملهگران اقدام به شناسایی سود کردند و این رفتار باعث شد شاخص کل در محدودههای فعلی تثبیت شود. در گروههای کالامحور و دلاری، تحرکات بیشتر تحت تأثیر نوسانات محدود نرخ ارز و قیمتهای جهانی بود، اما ورود نقدینگی جدید قابل توجه نبود.
اثر گزارشهای فصلی بر بازار
یکی از نقاط قوت بازار در دیماه، انتشار گزارشهای فصلی شرکتها بود. صورتهای مالی پاییز نشان میدهد که بسیاری از شرکتها از نظر فروش و درآمد عملیاتی وضعیت قابل قبولی دارند. این گزارشها نقش کف حمایتی بازار را ایفا کردند و مانع از ریزش شدید شاخصها شدند. با این حال، گزارشهای فصلی تا این مرحله محرک رشد انفجاری بازار نبوده و بیشتر به ثبات و جلوگیری از افت بیشتر کمک کردهاند.
رفتار سهامداران حقیقی و حقوقی
بررسی جریان معاملات نشان میدهد سرمایهگذاران حقیقی همچنان در بازار حضور دارند، اما سطح ریسکپذیری کاهش یافته است. ورود و خروج پول حقیقی محدود و مقطعی است و به شکل گسترده شاهد موج خرید یا فروش نیستیم. سهامداران حقوقی نیز بیشتر نقش حمایتی و تثبیتی داشتهاند و اقدام به مداخله مستقیم برای تغییر روند کلی بازار نکردهاند.
چشمانداز بازار و متغیرهای کلان
چشمانداز بازار سرمایه در کوتاهمدت و میانمدت بیش از هر چیز به چند عامل کلیدی وابسته است:
-
مسیر آتی نرخ ارز و سیاستهای ارزی دولت
-
وضعیت نرخ بهره و شرایط بازار پول
-
تصمیمات اقتصادی و بودجهای دولت برای سال ۱۴۰۵
-
انتظارات تورمی و تحولات سیاسی داخلی و بینالمللی
تا زمانی که در این متغیرها سیگنال روشنی صادر نشود، بازار سهام احتمالاً در فاز نوسانی و اصلاحی محتاطانه باقی خواهد ماند.
بازار سرمایه در دیماه را میتوان بازاری زنده اما محتاط توصیف کرد. پول در بازار حضور دارد، اما هنوز نشانهای از آغاز روند صعودی قدرتمند دیده نمیشود. اصلاح اخیر بیشتر ماهیت زمانی و ساختاری دارد تا قیمتی و میتواند در صورت انتشار سیگنالهای مثبت اقتصادی، زمینهساز یک موج صعودی جدید شود.
در چنین فضایی، استراتژی غالب معاملهگران حرفهای شامل:
-
انتخاب سهمهای بنیادی و با گزارشهای قوی
-
مدیریت دقیق ریسک و تعیین حد ضرر منطقی
-
پرهیز از معاملات هیجانی و کوتاهمدت
است و تعقیب هیجان بازار، معمولاً نتایج مطلوبی به همراه نخواهد داشت.
در مجموع، دیماه ۱۴۰۴ برای بورس ماه ثبات نسبی و اصلاح محتاطانه بود. بازار سرمایه، با وجود رکود موقت و احتیاط معاملهگران، همچنان به نقدینگی فعال و جریان سرمایه نیاز دارد تا در صورت بهبود متغیرهای کلان اقتصادی، مسیر رشد پایدار را دنبال کند.