به گزارش اکواقتصاد، بازار سرمایه در روز شنبه، ۱۱ بهمن ۱۴۰۴، پس از یک تعطیلات آخر هفته پرخبر و پرتنش، با فضایی ویژه و استرسآلود آغاز به کار کرد. کارشناسان میگویند بازار همچنان بین دو وضعیت صلح و جنگ، بلاتکلیف و «لنگ در هوا» است و سرمایهگذاران نمیدانند پرتفوی خود را در چه مسیری هدایت کنند. این ابهام و عدم قطعیت باعث شد که خریداران با وجود آگاهی از ارزندگی برخی نمادها، ترجیح دهند فعلاً وارد بازار نشوند و دست به تماشای حرکت قیمتها بزنند.
در هفته گذشته، ترس از وقوع جنگ تقریباً تمامی تصمیمات سرمایهگذاران را تحت تأثیر قرار داده بود، اما تحولات مذاکرات اخیر و موضوع ۴۰۰ تن اورانیوم، به همراه واکنشهای بینالمللی، نشان داد که ممکن است سناریوی جنگ در کوتاهمدت منتفی شود و مسیر بازار تا حدی روشن گردد. با این حال، سایه تنشها و فشارهای سیاسی همچنان بر بازار سنگینی میکند و مانع ورود جریان نقدینگی به بورس شده است.
بازار سهام در حال حاضر برای شروع یک روند صعودی کوتاهمدت آماده است، اما برای تحقق این موضوع دو پیششرط حیاتی وجود دارد: اول، تزریق نقدینگی به بازار و دوم، تزریق آرامش خبری و کاهش عدم قطعیت سیاسی. نبود هر یک از این اهرمها باعث شد تا بازار امروز با روند آرام و آهسته حرکت کند و فشار فروش و نوسان شدید محدود شود.
در عین حال، برخی تحلیلگران معتقدند اصلاح قیمتها در روزهای اخیر، فرصت مناسبی برای ورود سرمایهگذاران ریسکپذیر ایجاد کرده است. با توجه به گزارشهای میاندورهای و ماهانه شرکتها، سطح ارزندگی بازار بالا است و بیش از ۱۰۰ نماد با شرایط بنیادی قوی در قیمتهای منطقی قرار دارند. این نمادها، شامل شرکتهایی با نسبت پی به ای (P/E) پایین و گزارشهای سودآوری مناسب هستند که میتوانند بهعنوان گزینههای اصلی خرید در نظر گرفته شوند.
از دید تکنیکالی، بازار پس از اصلاح اخیر، فنر جمع شدهای دارد که با کاهش سایه ریسک جنگ یا انتشار اخبار مثبت، میتواند موجب رالی تند و کوتاهمدت در قیمتها شود. این رالی، نه تنها فرصت مناسبی برای سرمایهگذاران محتاط فراهم میکند، بلکه میتواند به بازگشت جریان نقدینگی به بازار کمک کند و جذابیت تابلوها را افزایش دهد.
در مورد سناریوهای محتمل، دو مسیر اصلی پیش روی بازار قرار دارد:
۱. ادامه عدم قطعیت و سایه ریسک جنگ که میتواند بازار را به سمت اصلاح بیشتر و شاخص ۳۷۰ هزار واحد یا کمتر هدایت کند.
۲. موفقیت مذاکرات سیاسی و کاهش تنشها که میتواند فنر جمع شده قیمتها را آزاد کرده و بازار را به سمت رشد کوتاهمدت هدایت کند.
توصیه میشود که سرمایهگذاران در روزهای منفی و با احتیاط، پلهای وارد بازار شوند و نمادهایی با گزارشهای قوی و اصلاح مناسب را انتخاب کنند. بهخصوص در صورت وقوع سناریوی کاهش ریسک جنگ، این اقدام میتواند بازدهی قابل توجهی در کوتاهمدت به همراه داشته باشد.
همچنین بررسی روند دلار، نرخ ارز و تحولات بودجه نیز از دیگر عوامل مؤثر بر تصمیمگیری در بازار است. این عوامل به همراه اصلاح قیمتها و انتشار گزارشهای مالی میاندورهای، شرایط را برای بازار با ریسک به ریوارد منطقی فراهم کرده است. حتی با وجود سایه جنگ، تحلیل بنیادی نشان میدهد که ورود هوشمندانه به بازار میتواند فرصتهای خرید مناسبی ایجاد کند.
به طور خلاصه، بازار سرمایه در شرایط کنونی بین جنگ و صلح، ریسک و فرصت، نوسان و اصلاح گرفتار شده است. فعالان بازار باید با درک دقیق سناریوهای سیاسی و اقتصادی، بررسی بنیادی شرکتها و تحلیل تکنیکالی بازار، تصمیمات محتاطانه و پلهای اتخاذ کنند. هرگونه خبر یا اتفاق غیرمنتظره میتواند مسیر بازار را به سرعت تغییر دهد و فرصت یا تهدید جدیدی ایجاد کند.
در نهایت، آنچه مسلم است این است که بازار سهام ایران، حتی در شرایط عدم قطعیت، سطح ارزندگی و فرصتهای خرید مناسبی دارد و سرمایهگذاران با مدیریت ریسک و انتخاب نمادهای بنیادی قوی میتوانند از شرایط فعلی به نحو احسن بهرهبرداری کنند. روند هفته جاری، ترکیبی از نوسان، صبر و تحلیل دقیق خواهد بود و کوچکترین اتفاق سیاسی میتواند مسیر جدیدی برای بورس رقم بزند.
فاطمه حاج علی