یکی از مهمترین محرکهای این افزایش قیمت، تضعیف دلار آمریکا بود؛ رخدادی که پس از رأی اخیر دیوان عالی ایالات متحده علیه تعرفههای جهانی مورد حمایت دولت رخ داد. این رأی بهعنوان یک عقبنشینی حقوقی برای کاخ سفید تلقی شد و باعث افزایش عدم قطعیت در مورد مسیر آینده سیاستهای تجاری آمریکا شد. کاهش ارزش دلار بهطور سنتی موجب افزایش قیمت کالاهایی میشود که با دلار قیمتگذاری میشوند، زیرا خرید آنها برای سرمایهگذاران خارجی ارزانتر میشود. در این میان، فلزات گرانبها از جمله نقره و طلا، از نخستین داراییهایی هستند که به چنین تغییراتی واکنش نشان میدهند.
در کنار این عامل، افزایش تنشهای ژئوپلیتیک میان آمریکا و ایران نیز نقش مهمی در بازگشت «صرف ریسک» به بازارهای جهانی ایفا کرد. در دورههای افزایش تنش سیاسی و امنیتی، سرمایهگذاران معمولاً به سمت داراییهایی حرکت میکنند که ارزش آنها در شرایط بحران حفظ میشود. نقره، به دلیل نوسانپذیری بالاتر نسبت به طلا، در چنین شرایطی اغلب واکنش شدیدتری نشان میدهد. همین ویژگی باعث شد تا نقره در موج اخیر افزایش تقاضای داراییهای امن، عملکردی قویتر از بسیاری از داراییهای دیگر داشته باشد.
از سوی دیگر، دادههای اقتصادی منتشرشده از ایالات متحده نیز به پیچیدهتر شدن چشمانداز سیاست پولی کمک کردهاند. رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا در سهماهه چهارم تنها ۱.۴ درصد گزارش شد که کمتر از انتظارات برخی تحلیلگران بود. این رقم نشاندهنده کاهش سرعت رشد اقتصادی است و میتواند نشانهای از ورود اقتصاد به مرحلهای از تعدیل باشد. در مقابل، شاخص تورم هسته هزینههای مصرف شخصی (Core PCE)، که یکی از معیارهای اصلی مورد توجه فدرال رزرو است، در سطح ۳ درصد باقی ماند. این ترکیب از رشد اقتصادی ضعیفتر و تورم نسبتاً بالا، تصمیمگیری درباره مسیر آینده نرخ بهره را برای بانک مرکزی آمریکا دشوارتر کرده است.
صورتجلسههای اخیر نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو نیز نشان داد که میان سیاستگذاران درباره زمان و میزان تغییر نرخ بهره اجماع کامل وجود ندارد. برخی از اعضا بر لزوم حفظ سیاستهای انقباضی برای مهار تورم تأکید دارند، در حالی که گروهی دیگر نسبت به خطرات فشار بیش از حد بر اقتصاد و کاهش رشد هشدار دادهاند. این اختلاف نظرها باعث افزایش عدم قطعیت در بازارها شده و به تقویت تقاضا برای داراییهای امن مانند نقره کمک کرده است.
در همین حال، عوامل مرتبط با نقدشوندگی نیز در شکلگیری روند اخیر بازار نقش داشتهاند. همزمان با تعطیلات سال نوی قمری در برخی از بازارهای آسیایی، حجم معاملات بهطور موقت کاهش یافت و بخشی از موج سفتهبازی فروکش کرد. با این حال، با بازگشت تدریجی معاملهگران به بازار، جریانهای سرمایه دوباره فعال شدند و به تقویت روند صعودی قیمت کمک کردند. این بازگشت نقدینگی نشان میدهد که تقاضای بنیادی برای نقره همچنان قوی باقی مانده است.
از منظر تکنیکال، تحلیلگران معتقدند تثبیت قیمت نقره بالای سطح ۸۰ دلار اهمیت ویژهای دارد. این سطح اکنون بهعنوان یک پایه حمایتی کلیدی تلقی میشود و حفظ آن میتواند زمینهساز ادامه روند صعودی باشد. عبور موفقیتآمیز از این سطح نهتنها نشانهای از قدرت روند صعودی است، بلکه میتواند اعتماد سرمایهگذاران بیشتری را نیز جلب کند.
در کنار عوامل مالی و سیاسی، تقاضای صنعتی نیز نقش مهمی در حمایت از قیمت نقره ایفا میکند. نقره یکی از اجزای کلیدی در تولید پنلهای خورشیدی است و با رشد سریع سرمایهگذاری در انرژیهای تجدیدپذیر، تقاضا برای این فلز افزایش یافته است. همچنین، گسترش فناوریهای مرتبط با هوش مصنوعی و الکترونیک پیشرفته نیز به افزایش مصرف صنعتی نقره کمک کرده است. این ترکیب از تقاضای صنعتی و سرمایهگذاری، موقعیت منحصربهفردی برای نقره ایجاد کرده است که کمتر در سایر فلزات گرانبها دیده میشود.
در مجموع، نقره در حال حاضر در نقطهای قرار دارد که هم از عوامل مالی مانند ضعف دلار و عدم قطعیت سیاست پولی و هم از عوامل واقعی مانند تقاضای صنعتی و تنشهای ژئوپلیتیک حمایت میشود. این شرایط باعث شده تا این فلز گرانبها در مسیر ثبت یکی از قویترین عملکردهای هفتگی خود قرار گیرد. با توجه به ادامه عدم قطعیت در اقتصاد جهانی، اختلاف نظر در فدرال رزرو و تداوم ریسکهای ژئوپلیتیک، بسیاری از تحلیلگران معتقدند که نقره میتواند همچنان یکی از داراییهای مورد توجه سرمایهگذاران در ماههای آینده باقی بماند.