به گزارش اکو اقتصاد، بازار جهانی طلا پس از روزهایی پرتنش که تحت تأثیر درگیریهای نظامی در خاورمیانه قرار داشت، به مرحلهای از ثبات نسبی رسیده است. توقف حملات متقابل میان ایران و اسرائیل از یک سو و نزدیک شدن زمان انتشار مهمترین دادههای اقتصادی آمریکا از سوی دیگر، موجب شده سرمایهگذاران فعلاً از اتخاذ موقعیتهای بزرگ معاملاتی خودداری کنند.
در معاملات روز سهشنبه بازارهای آسیایی، بهای هر اونس طلای نقدی در نزدیکی پایینترین سطوح چند هفته اخیر نوسان کرد و تغییر محسوسی را به ثبت نرساند. قراردادهای آتی طلا در بازار آمریکا نیز تقریباً بدون تغییر معامله شدند؛ موضوعی که نشاندهنده انتظار فعالان بازار برای دریافت سیگنالهای تازه از اقتصاد آمریکا است.
چرا طلا تحت فشار قرار گرفت؟
فشار نزولی بر بازار طلا از هفته گذشته و پس از انتشار آمار فراتر از انتظار اشتغال آمریکا آغاز شد. گزارش بازار کار نشان داد اقتصاد ایالات متحده همچنان از قدرت قابل توجهی برخوردار است؛ موضوعی که احتمال کاهش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کاهش داده است.
در شرایطی که نرخهای بهره در سطوح بالا باقی بمانند، جذابیت سرمایهگذاری در طلا کاهش پیدا میکند. طلا برخلاف اوراق قرضه یا سپردههای بانکی سودی پرداخت نمیکند و به همین دلیل در دورههای نرخ بهره بالا معمولاً با فشار فروش مواجه میشود.
آتشبس خاورمیانه و کاهش تقاضای داراییهای امن
عامل مهم دیگر در افت تقاضای طلا، فروکش کردن نسبی نگرانیهای ژئوپلیتیک بوده است. طی هفتههای اخیر هر بار که تنشهای نظامی میان ایران و اسرائیل افزایش یافت، سرمایهگذاران به سمت داراییهای امن از جمله طلا حرکت کردند.
اما با اعلام توقف حملات و کاهش نگرانیها درباره گسترش جنگ در منطقه، بخشی از سرمایهها از بازار طلا خارج شد. این تغییر رفتار معاملهگران باعث شد قیمت فلز زرد از اوجهای ثبتشده در دوران بحران فاصله بگیرد.
نفت، تورم و معمای جدید بازارها
یکی از مهمترین متغیرهایی که اکنون معاملهگران دنبال میکنند، قیمت نفت است. در هفتههای گذشته نگرانی از اختلال در عرضه انرژی باعث رشد قابل توجه بهای نفت شده بود، اما با کاهش تنشها، بازار نفت نیز بخشی از رشد خود را از دست داد.
ارتباط میان نفت و طلا در شرایط فعلی پیچیدهتر از گذشته شده است. از یک سو افزایش قیمت نفت میتواند تورم را تشدید کند و در بلندمدت به نفع طلا باشد، اما از سوی دیگر همین تورم بالاتر ممکن است فدرال رزرو را وادار کند نرخهای بهره را برای مدت طولانیتری بالا نگه دارد؛ عاملی که به زیان طلا تمام میشود.
به همین دلیل بازار طلا در هفتههای اخیر میان دو نیروی متضاد گرفتار شده است؛ افزایش ریسکهای تورمی از یک سو و تداوم سیاستهای پولی انقباضی از سوی دیگر.
مهمترین رویداد هفته برای بازار طلا
تمرکز اصلی سرمایهگذاران اکنون بر انتشار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا قرار دارد. این دو گزارش میتوانند تصویر روشنتری از وضعیت تورم در بزرگترین اقتصاد جهان ارائه دهند.
اگر ارقام تورمی بالاتر از پیشبینیها منتشر شوند، احتمال کاهش نرخ بهره در ماههای آینده کاهش خواهد یافت و این موضوع میتواند فشار تازهای بر قیمت طلا وارد کند. در مقابل، انتشار دادههای ضعیفتر از انتظار میتواند امیدها به آغاز چرخه کاهش نرخ بهره را افزایش داده و زمینه رشد مجدد فلز زرد را فراهم کند.
چشمانداز کوتاهمدت طلا
تا زمان انتشار دادههای تورمی و روشنتر شدن مسیر سیاست پولی آمریکا، بازار طلا در محدودهای نوسانی باقی خواهد ماند. با این حال، تداوم نااطمینانیهای ژئوپلیتیک، بدهی بالای دولت آمریکا و نگرانیها درباره رشد اقتصاد جهانی همچنان از عواملی هستند که میتوانند در میانمدت از قیمت طلا حمایت کنند.
در کنار طلا، سایر فلزات گرانبها نیز عملکردی محتاطانه داشتند. نقره با رشد اندک همراه شد و پلاتین نیز در نزدیکی سطوح بالای قیمتی خود معامله شد؛ نشانهای از اینکه سرمایهگذاران هنوز نسبت به چشمانداز بازار فلزات گرانبها کاملاً بدبین نشدهاند.
مسیر بعدی طلا بیش از هر زمان دیگری به تصمیمات فدرال رزرو و روند تورم آمریکا گره خورده است؛ مسیری که میتواند جهت حرکت بازارهای مالی جهان در نیمه دوم سال را نیز تعیین کند.