به گزارش اکو اقتصاد، مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت سرمایهگذاری سپه با حضور حداکثری سهامداران برگزار شد و در آن بر افزایش سهم طلا در پرتفوی، تمرکز بیش از ۸۰ درصد داراییها در صنایع بزرگ و برنامه افزایش سرمایه از محل سود تحققیافته تأکید شد.
مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت سرمایهگذاری سپه با حضور حداکثری سهامداران و نمایندگان قانونی برگزار شد و در این نشست، راهبردهای کلان سرمایهگذاری، وضعیت پرتفوی، سیاستهای سودآوری و برنامههای آتی شرکت مورد بررسی و تصویب قرار گرفت. این مجمع در شرایطی برگزار شد که بازار سرمایه ایران در دورهای از نوسانات و تغییرات ساختاری قرار دارد و شرکتهای سرمایهگذاری به دنبال بازتعریف ترکیب داراییها و مدیریت ریسک پرتفوی خود هستند.
یکی از مهمترین محورهای مطرحشده در این مجمع، برنامه شرکت برای افزایش سهم داراییهای مبتنی بر طلا در پرتفوی بود. بر اساس توضیحات مدیران، رویکرد اصلی شرکت نه افزایش سرمایهگذاری در شرکتهای استخراجکننده طلا، بلکه افزایش وزن مستقیم طلا در ترکیب داراییهاست. این سیاست در راستای مدیریت ریسک تورمی و ایجاد پوشش در برابر نوسانات اقتصادی اتخاذ شده و شرکت اعلام کرده است که در حال حاضر ملزم به اختصاص حداقل ۵ درصد از پرتفوی به طلا است. همچنین اشاره شد که خرید از شرکتهایی نظیر تاصیکو و فزر در چارچوب همین سیاست دنبال میشود.
از منظر ارزشگذاری داراییها، گزارش ارائهشده در مجمع نشان میدهد که ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت به رقم قابل توجه ۳۱۷,۰۳۳,۴۴۱ میلیون ریال رسیده است. این رقم در مقایسه با بهای تمامشده سرمایهگذاریها، حاکی از مازاد ارزش ۲۴۱,۸۵۶,۹۸۴ میلیون ریالی است که نشاندهنده عملکرد مثبت سرمایهگذاریهای بورسی شرکت در سال مالی گذشته است. چنین مازاد ارزشی، ظرفیت بالقوهای برای افزایش سرمایه از محل سود تحققیافته (کپیتال گین) فراهم میکند؛ موضوعی که بهعنوان یکی از برنامههای راهبردی شرکت نیز در مجمع مورد تأکید قرار گرفت.
بررسی ترکیب داراییها نشان میدهد که بیش از ۸۰ درصد ارزش روز پرتفوی سرمایهگذاری سپه در صنایع بزرگ و بنیادی متمرکز است. این صنایع شامل فلزات اساسی، صنایع شیمیایی، استخراج کانههای فلزی، سیمان، آهک و گچ، فرآوردههای نفتی و شرکتهای چندرشتهای صنعتی میشود. چنین تمرکزی نشاندهنده رویکرد محافظهکارانه و مبتنی بر سرمایهگذاری در صنایع پیشران اقتصاد است؛ صنایعی که معمولاً از ثبات سودآوری بالاتر و مزیتهای رقابتی ساختاری برخوردارند.
در گزارش ارائهشده به سهامداران، بزرگترین شرکتهای حاضر در پرتفوی سرمایهگذاری سپه نیز معرفی شدند. بر اساس اطلاعات منتهی به ۳۰ آذر ۱۴۰۴، ترکیب اصلی پرتفوی شامل شرکتهای زیر است:
· ملی صنایع مس ایران با نماد «فملی» با سهم ۱۸.۹۰ درصد
· پتروشیمی پردیس با نماد «شپدیس» با سهم ۱۰.۲۱ درصد
· صنعتی و معدنی چادرملو «کچاد» با سهم ۸.۳۰ درصد
· گسترش نفت و گاز پارسیان با نماد «پارسان» با سهم ۸.۳۶ درصد
· صنعتی و معدنی گلگهر با نماد «کگل» با سهم ۷.۳۰ درصد
· فولاد مبارکه اصفهان با نماد «فولاد» با سهم ۵ درصد
این ترکیب نشان میدهد که تمرکز اصلی شرکت بر بنگاههای بزرگ کالایی و صادراتمحور است؛ شرکتهایی که معمولاً از نرخهای جهانی کالا، رشد نرخ ارز و مزیتهای مقیاس تولید تأثیر مثبت میپذیرند. به همین دلیل، پرتفوی شرکت از منظر تحلیلی، همسو با روندهای کلان اقتصادی و تحولات بازارهای جهانی ارزیابی میشود.
در بخش سیاستهای مربوط به سهامداران، مدیریت شرکت اعلام کرد که تلاش خواهد شد سود سهامداران خرد تا پایان سال جاری پرداخت شود. این موضوع از منظر اعتمادسازی در میان سرمایهگذاران خرد اهمیت ویژهای دارد، بهویژه در شرایطی که نقدشوندگی و زمانبندی پرداخت سود نقدی به یکی از دغدغههای اصلی فعالان بازار سرمایه تبدیل شده است.
در خصوص برنامه افزایش سرمایه نیز تأکید شد که تبدیل سود تحققیافته ناشی از افزایش ارزش سرمایهگذاریها به افزایش سرمایه در دستور کار قرار دارد. این رویکرد میتواند به تقویت ساختار مالی شرکت، افزایش توان سرمایهگذاری و ارتقای ارزش ذاتی سهام در بلندمدت منجر شود. با این حال، مدیران تصریح کردند که تا زمان ثبت رسمی افزایش سرمایه، سود تقسیمی به حقتقدمها تعلق نخواهد گرفت؛ نکتهای که برای سهامداران جدید و دارندگان حقتقدم از اهمیت عملیاتی برخوردار است.
از دیگر نکات قابل توجه مطرحشده در مجمع، شفافسازی وضعیت مطالبات شرکت از دولت بود. بر اساس اعلام رسمی، شرکت سرمایهگذاری سپه هیچگونه مطالباتی از دولت ندارد؛ موضوعی که از منظر ریسکهای نقدینگی و وابستگی به مطالبات دولتی، یک مزیت ساختاری برای شرکت محسوب میشود.
در پایان مجمع نیز تصمیمگیری درباره تقسیم سود صورت گرفت و به ازای هر سهم، ۱,۶۵۰ ریال سود نقدی به تصویب رسید. این میزان سود تقسیمی، در کنار مازاد ارزش قابل توجه پرتفوی و برنامه افزایش سرمایه، نشان میدهد که شرکت در تلاش است میان تأمین منافع کوتاهمدت سهامداران از طریق سود نقدی و ایجاد ارزش افزوده بلندمدت از طریق تقویت سرمایه و بهینهسازی پرتفوی، تعادل برقرار کند. در مجموع، جهتگیریهای اعلامشده در این مجمع حاکی از تمرکز بر مدیریت ریسک، سرمایهگذاری در داراییهای بنیادی و استفاده از فرصتهای بازار برای افزایش ارزش ذاتی شرکت در سالهای آینده است.