به گزارش اکواقتصاد، صندوقهای اهرمی در سالهای اخیر به یکی از محبوبترین ابزارهای سرمایهگذاری در بورس تبدیل شدهاند. این صندوقها با بهرهگیری از مکانیزم اهرم مالی، امکان کسب بازدهی بالاتر نسبت به شاخص بازار را برای سرمایهگذاران فراهم میکنند؛ اما در مقابل، ریسک و دامنه نوسان بیشتری نیز دارند.
بررسی بازدهی ماهانه صندوقهای اهرمی طی یک سال گذشته نشان میدهد عملکرد این گروه از صندوقها ارتباط مستقیمی با شرایط کلی بازار سهام داشته است. در دورههایی که بورس با رشد شاخصها و افزایش تقاضا همراه بوده، صندوقهای اهرمی توانستهاند بازدهیهای چشمگیری برای دارندگان واحدهای سرمایهگذاری خود ایجاد کنند. در مقابل، با آغاز فازهای اصلاحی و افزایش فشار فروش در بازار، افت قیمت این صندوقها نیز با شدت بیشتری نسبت به بسیاری از ابزارهای سرمایهگذاری دیگر مشاهده شده است.
دادههای موجود نشان میدهد ماههای مهر، آذر و خرداد را میتوان از جمله بهترین دورههای عملکردی صندوقهای اهرمی در یک سال اخیر دانست. در این ماهها فضای مثبت حاکم بر بازار سرمایه موجب شد اکثر صندوقهای اهرمی رشد قابل توجهی را تجربه کنند و در برخی موارد بازدهی آنها به مراتب بالاتر از شاخص کل بورس ثبت شود.
براساس این گزارش، ماههای صعودی بازار معمولاً فرصت مناسبی برای درخشش صندوقهای اهرمی محسوب میشود؛ زیرا ساختار این صندوقها به گونهای طراحی شده که در شرایط رشد بازار، امکان کسب سود بیشتری نسبت به صندوقهای سهامی معمولی را فراهم میکند. همین ویژگی سبب شده بسیاری از سرمایهگذاران حرفهای از صندوقهای اهرمی به عنوان ابزاری برای بهرهبرداری حداکثری از روندهای صعودی بازار استفاده کنند.
در سوی دیگر، مرداد و بهمن را میتوان از دشوارترین مقاطع فعالیت صندوقهای اهرمی در یک سال گذشته دانست. در این دورهها بخش زیادی از صندوقها بازدهی منفی را ثبت کردند و برخی از آنها افت قابل توجهی را تجربه کردند. تیرماه نیز تا حدودی در زمره ماههای کمبازده و چالشبرانگیز این صنعت قرار گرفته است.
تحلیلگران بازار سرمایه بر این باورند که ماهیت اهرمی این صندوقها باعث میشود در دورههای نزولی، افت ارزش آنها نیز با سرعت بیشتری نسبت به برخی ابزارهای سرمایهگذاری رخ دهد. به همین دلیل سرمایهگذاری در این صندوقها نیازمند آگاهی کافی از سطح ریسک و شناخت مناسب از شرایط بازار است.
یکی از نکات قابل توجه در بررسی عملکرد یکساله صندوقهای اهرمی، تفاوت بازدهی میان صندوقهای مختلف است. اگرچه همه این صندوقها در یک دستهبندی قرار میگیرند، اما عملکرد آنها در برخی ماهها اختلاف معناداری با یکدیگر داشته است. این موضوع نشان میدهد عواملی مانند سطح اهرم مورد استفاده، نحوه مدیریت پرتفوی، ترکیب داراییها و استراتژی سرمایهگذاری مدیران صندوق میتواند تأثیر مستقیمی بر نتایج نهایی داشته باشد.
همین تفاوت عملکرد، اهمیت بررسی دقیق ویژگیهای هر صندوق را برای سرمایهگذاران دوچندان میکند. به بیان دیگر، انتخاب صندوق صرفاً بر اساس عنوان «اهرمی» نمیتواند معیار مناسبی برای تصمیمگیری باشد و سرمایهگذاران باید سوابق عملکرد، میزان ریسکپذیری و استراتژی مدیریت هر صندوق را نیز مدنظر قرار دهند.
در این میان، به دلیل تعطیلات نوروزی و محدود بودن روزهای معاملاتی در ابتدای سال، بازدهی ماههای فروردین و اردیبهشت در این بررسی لحاظ نشده است تا امکان مقایسه دقیقتر عملکرد ماهانه صندوقها فراهم شود.
در مجموع، آمارهای یک سال اخیر نشان میدهد صندوقهای اهرمی همچنان از جذابترین ابزارهای سرمایهگذاری برای فعالان ریسکپذیر بازار سرمایه محسوب میشوند. این صندوقها در دورههای رونق بازار میتوانند بازدهیهای قابل توجهی ایجاد کنند، اما همزمان در شرایط اصلاحی نیز با نوسانات بیشتری مواجه هستند. از این رو کارشناسان توصیه میکنند سرمایهگذاران پیش از ورود به این ابزارها، علاوه بر بررسی شرایط کلی بازار، میزان تحمل ریسک و افق سرمایهگذاری خود را نیز به دقت ارزیابی کنند تا بتوانند از ظرفیتهای این صندوقها به شکلی مؤثر بهرهمند شوند.