به گزارش اکواقتصاد، بازار سرمایه در آخرین روز معاملاتی هفته، یکی از مهمترین آزمونهای خود را پشت سر گذاشت. در شرایطی که بسیاری از فعالان بازار انتظار افزایش عرضهها و فشار فروش را داشتند، ورود پرقدرت خریداران و حفظ ارزش معاملات در سطوح بالا نشان داد که جریان نقدینگی همچنان از بورس حمایت میکند. اکنون نگاه سهامداران به تحولات سیاسی پایان هفته و معاملات روز شنبه دوخته شده؛ روزی که میتواند مسیر کوتاهمدت بازار را مشخص کند.
بازار سهام هفته جاری را در حالی به پایان رساند که برخلاف نگرانیهای موجود درباره افزایش عرضهها، تقاضا توانست بار دیگر قدرت خود را به نمایش بگذارد. معاملات روز پایانی هفته از همان دقایق ابتدایی با نوساناتی همراه بود و برخی نمادها تحت فشار فروش قرار گرفتند، اما این شرایط چندان دوام نیاورد و خریداران به سرعت ابتکار عمل را در دست گرفتند.
رفتار بازار در روزهای اخیر بیش از هر چیز یک پیام مهم برای فعالان بورسی داشت؛ سرمایهگذاران همچنان به آینده بازار خوشبین هستند و اصلاحهای مقطعی را فرصتی برای خرید تلقی میکنند. این موضوع به ویژه در حجم معاملات و جمعآوری صفهای فروش در بسیاری از نمادها به خوبی قابل مشاهده بود.
تحلیلگران معتقدند یکی از مهمترین ویژگیهای معاملات این هفته، محک خوردن واقعی تقاضا بود. در شرایطی که بازار پس از رشدهای اخیر میتوانست با فشار فروش گسترده مواجه شود، جریان نقدینگی حاضر در بازار نشان داد که هنوز انگیزههای قدرتمندی برای سرمایهگذاری در بورس وجود دارد. این موضوع باعث شده بسیاری از کارشناسان از روزهای اخیر به عنوان یک «نقطه عطف» در روند بازار یاد کنند.
اما این نقطه عطف دقیقاً به چه معناست؟ به باور فعالان بازار، بورس پس از عبور از فاز هیجانی ناشی از اخبار سیاسی، به تدریج وارد مرحلهای جدید میشود؛ مرحلهای که در آن دیگر تمامی نمادها به صورت همزمان رشد نخواهند کرد و انتخاب سهم اهمیت بیشتری پیدا میکند.
در هفتههای گذشته بخش عمدهای از رشد بازار تحت تأثیر خوشبینی نسبت به تحولات سیاسی و کاهش ریسکهای سیستماتیک شکل گرفت. همین موضوع موجب شد طیف گستردهای از سهام با رشد قیمت مواجه شوند. اما از این پس به نظر میرسد تمرکز سرمایهگذاران بیش از گذشته به سمت متغیرهای بنیادی، عملکرد شرکتها و گزارشهای مالی معطوف خواهد شد.
کارشناسان بر این باورند که اثر اخبار سیاسی به تدریج در قیمتها منعکس شده و بازار برای ادامه رشد به محرکهای جدید نیاز دارد. این محرکها میتوانند از دل گزارشهای عملکرد ماهانه، صورتهای مالی فصلی، مجامع شرکتها و تحولات بنیادی صنایع مختلف شکل بگیرند.
در همین راستا، بازار سرمایه در آستانه یکی از مهمترین دورههای اطلاعرسانی خود قرار دارد. طی هفتههای آینده انتشار گزارشهای ۱۲ ماهه شرکتها ادامه خواهد یافت، گزارشهای عملکرد خردادماه روی سامانه کدال قرار میگیرد، فصل مجامع آغاز میشود و در نهایت گزارشهای سهماهه نیز منتشر خواهد شد. مجموعه این رویدادها میتواند جهت حرکت بسیاری از نمادها را تعیین کند.
از سوی دیگر، موضوع سهام عدالت و اخبار مربوط به احتمال آزادسازی بخشی از آن نیز در روزهای اخیر به یکی از عوامل افزایش عرضهها تبدیل شد. هرچند بازار واکنش شدیدی به این اخبار نشان نداد و عرضهها تا حد زیادی مدیریت شدند، اما این مسئله نشان داد که حساسیت معاملهگران نسبت به اخبار اثرگذار همچنان بالاست.
در همین حال، برخی کارشناسان اعتقاد دارند به جای انتشار اخبار بازدارنده، بهتر است تعادل بازار از طریق افزایش عرضه توسط سهامداران عمده، صندوقهای توسعه و تثبیت و بازارگردانها حفظ شود. به اعتقاد آنها، بازار در شرایط فعلی ظرفیت جذب عرضههای منطقی را دارد و نیازی به مداخلات روانی برای کنترل روند رشد مشاهده نمیشود.
پیشبینی بورس در روز شنبه
مهمترین عامل اثرگذار بر معاملات شنبه، نتیجه تحولات سیاسی پایان هفته و برداشت معاملهگران از اخبار منتشرشده خواهد بود. اگر فضای مثبت سیاسی حفظ شود و خبر منفی غیرمنتظرهای منتشر نشود، انتظار میرود بازار با برتری نسبی تقاضا آغاز به کار کند.
با این حال، احتمال افزایش عرضهها در نیمه نخست معاملات وجود دارد؛ زیرا بخشی از سهامداران پس از رشدهای اخیر تمایل به ذخیره سود خواهند داشت. اما تجربه معاملات روزهای گذشته نشان داده هر زمان فشار فروش افزایش یافته، خریداران نیز با قدرت وارد میدان شدهاند.
بنابراین سناریوی محتمل برای شنبه، بازاری متعادل و مثبت با نوسانات طبیعی است؛ بازاری که در آن سهام بنیادی، نمادهای دارای گزارشهای مطلوب و شرکتهایی که از بهبود شرایط اقتصادی منتفع میشوند، مورد توجه بیشتری قرار خواهند گرفت.
در مجموع، بورس در آستانه ورود به دورهای جدید قرار گرفته است؛ دورهای که در آن دیگر صرفاً اخبار سیاسی تعیینکننده نخواهد بود و کیفیت سودآوری شرکتها، گزارشهای مالی و جریان نقدینگی نقش پررنگتری در تعیین مسیر بازار ایفا خواهند کرد. از این رو، به نظر میرسد تابستان امسال برای سهامداران بیش از هر زمان دیگری فصل تحلیل، انتخاب دقیق سهم و توجه به متغیرهای بنیادی خواهد بود؛ موضوعی که میتواند برندگان و بازندگان جدید بازار را مشخص کند.
فاطمه حاج علی