به گزارش اکو اقتصاد، بازار سرمایه در معاملات امروز یکشنبه ۱۱ خرداد ۱۴۰۴، صحنه‌ای از احتیاط، انتظار و ابهام بود؛ فضایی که بیش از آن‌که ناشی از فشار فروشندگان باشد، بازتابی از لاک دفاعی خریداران و تردید سهامداران نسبت به آینده تحولات سیاسی بود. اگرچه بسیاری از فعالان بازار انتظار داشتند با توجه به جمع‌وجور شدن نیمه دوم معاملات روز گذشته، گزارش‌های مناسب ماهانه شرکت‌ها و خبرهای غیررسمی از پیشنهاد امریکا از طریق عمان، امروز شاهد بازاری متعادل یا مثبت باشیم، اما در عمل بازار خلاف این انتظارات پیش رفت.
از نخستین دقایق آغاز معاملات، سایه اخبار منفی از آژانس بین‌المللی انرژی اتمی و مواضع کشورهای اروپایی بر سر بازار سنگینی کرد. تحلیل‌ها حاکی از آن است که فعالان بازار، پیشنهاد اخیر ارائه‌شده از سوی آمریکا را نه‌تنها نشانه‌ای از پیشرفت ندانسته‌اند، بلکه آن را حامل پیام‌هایی مبهم و نگران‌کننده تلقی کرده‌اند؛ مسئله‌ای که باعث شد خریداران عقب‌نشینی کنند و تقاضا در اغلب نمادها افت کند.
در این میان، یک نکته قابل‌توجه بود: فروشندگان پرقدرتی در بازار مشاهده نمی‌شدند. اما نبود تقاضا موجب شد بسیاری از سهم‌ها با فشار عرضه مواجه شوند و فضای کلی بازار منفی بماند. در یک ساعت پایانی، دو اتفاق توانستند کمی از شدت فشار منفی بکاهند؛ کاهش نرخ ارز که از نگاه برخی، نشانه‌ای از هوشمندی بازار ارز و آگاهی آن نسبت به تحولات سیاسی بود و همچنین ورود حقوقی‌ها به برخی نمادها که به حفظ تراز معاملات روز کمک کرد.
با این حال، آنچه بازار امروز را از سایر روزهای اخیر متمایز ساخت، حس سردرگمی و خستگی سهامداران بود؛ سهامدارانی که نه با هیجان فروش، بلکه با خستگی از بلاتکلیفی و تعلیق مداوم اخبار، بازار را دنبال می‌کردند. حجم معاملات نیز گویای همین موضوع بود؛ پایین، کم‌رمق و بدون روندی مشخص.
در بطن فضای سردرگم امروز، خبرهایی به گوش می‌رسد که حکایت از رسیدن مذاکرات به مراحل پایانی دارد. گفته می‌شود بسته‌ای پیشنهادی از دل ۵ تا ۶ دور گفت‌وگو بین ایران و آمریکا آماده شده و اکنون روی میز قرار دارد. فعالان بازار بر سر ارزیابی این بسته اختلاف‌نظر دارند: برخی آن را سرآغاز تحولی مثبت می‌دانند و برخی نگران پیامدهای عدم پذیرش آن هستند. به هر روی، نقطه اشتراک تحلیل‌ها آن است که بازار به مرحله‌ای رسیده که یا باید به استقبال توافقی ولو موقت برود یا خود را برای دوره‌ای دشوارتر آماده کند.
در چنین شرایطی، استراتژی بسیاری از سرمایه‌گذاران به حالت تعلیق درآمده است. توصیه برخی کارشناسان آن است که اگر به حصول توافق خوش‌بین هستید، اکنون بهترین زمان برای چیدن پرتفوی جدید مبتنی بر گزارش‌های بنیادی و نمادهای اصلاح‌خورده از جمله بانکی‌ها و خودرویی‌هاست. در سوی دیگر، اگر فرض عدم توافق را محتمل می‌دانید، شاید نقد کردن بخشی از سبد و حرکت به سوی صندوق‌های طلا یا دارایی‌های امن، گزینه‌ای محافظه‌کارانه‌تر باشد.
در پایان، ذکر یک نکته ضروری است: گروه خودرویی همچنان بازیگر پرحاشیه‌ای در بازار است. بسیاری معتقدند سازمان بورس باید نقش فعال‌تری در مدیریت این صنعت ایفا کند تا از بروز شوک‌های ناگهانی در مقاطع حساس جلوگیری شود.
بازار سرمایه این روزها در وضعیتی خاص به‌سر می‌برد؛ فضایی آمیخته با ریسک‌های ژئوپلیتیک، انتظارات اقتصادی و پیچیدگی‌های سیاست داخلی. بازیگرانی که بتوانند در این فضا تصمیم‌گیری عقلایی داشته باشند، احتمالاً از فرصت‌های آتی بهره بیشتری خواهند برد.
فاطمه حاج علی