به گزارش اکواقتصاد، بازار طلا در ایران طی هفتههای اخیر تحت تأثیر مجموعهای از ریسکهای سیاسی، نوسانات شدید اونس جهانی و بیثباتی در بازار ارز، رفتوبرگشتهای قیمتی قابلتوجهی را تجربه کرده است. این شرایط باعث شده تصمیمگیری برای سرمایهگذاران بیش از گذشته دشوار شود و این پرسش بهطور جدی مطرح شود که آیا ورود به بازار طلا در قیمتهای فعلی منطقی است یا خیر.
بررسی روند معاملات نشان میدهد قیمت طلا، بیش از هر زمان دیگری، از متغیرهایی تأثیر میپذیرد که ریشه اقتصادی مشخصی ندارند و عمدتاً به فضای سیاسی و انتظارات تورمی گره خوردهاند. کارشناسان معتقدند همین عامل، نوسانات بازار طلا را تشدید کرده و پیشبینیپذیری آن را کاهش داده است.
وابستگی قیمت طلا به دلار و اونس جهانی
تحلیلگران بازارهای مالی بر این باورند که قیمت طلا در ایران از دو متغیر اصلی اثر میگیرد؛ نخست قیمت دلار در بازار داخلی و دوم بهای اونس جهانی طلا. هرگونه نوسان در هر یک از این دو مؤلفه، بهسرعت خود را در قیمت طلای داخلی نشان میدهد.
در شرایط فعلی، اگرچه دلار در محدودههایی بالاتر از ارزش ذاتی خود معامله میشود و حباب مثبت دارد، اما اونس جهانی طلا نیز در ماههای اخیر نوسانات کمسابقهای را تجربه کرده است. تحولات سیاسی در سطح جهان، بهویژه تغییر آرایش قدرت در آمریکا و بازگشت دونالد ترامپ به کانون سیاست جهانی، موجب شده اونس طلا همزمان رکوردهای تاریخی صعود و افتهای سنگین روزانه را ثبت کند.
کف قیمتی اونس طلا کجاست؟
برخی کارشناسان معتقدند با وجود نوسانات شدید اخیر، اونس جهانی طلا در بلندمدت به زیر محدوده ۴۲۰۰ تا ۴۳۰۰ دلار بازنخواهد گشت. این سطح قیمتی از دید تحلیلگران بهعنوان کف بلندمدت طلا در بازارهای جهانی شناخته میشود؛ چراکه فضای پرریسک سیاست جهانی، رشد بدهی دولتها و تداوم نااطمینانیهای اقتصادی، همچنان از طلا بهعنوان یک دارایی امن حمایت میکند.
همین موضوع باعث شده نگاه سرمایهگذاران به طلا، بیش از گذشته معطوف به حفظ ارزش دارایی در برابر ریسکها باشد، نه صرفاً کسب سود کوتاهمدت.
بازار طلا در ایران؛ حبابدار اما جذاب
در بازار داخلی، طلا بهطور سنتی با حباب مثبت معامله میشود و این حباب در سالهای اخیر، بهویژه در دورههای تشدید تورم، پایدار بوده است. کارشناسان میگویند در اقتصادی که با تورم مزمن، کاهش ارزش پول ملی و نااطمینانیهای سیاسی روبهروست، وجود حباب در بازار طلا تا حد زیادی اجتنابناپذیر است.
با این حال، برخی تحلیلگران معتقدند برخلاف بازار ارز، طلا همچنان میتواند گزینهای قابل بررسی برای سرمایهگذاری باشد؛ چراکه علاوه بر تأثیرپذیری از دلار، از حمایت اونس جهانی نیز برخوردار است. این ویژگی باعث میشود ریسک سرمایهگذاری در طلا نسبت به دلار، متعادلتر ارزیابی شود.
کف و سقف قیمتی طلا
بر اساس برآوردهای کارشناسی، کف قیمتی میانمدت طلای آبشده در بازار داخلی حدود ۱۵ میلیون تومان برآورد میشود. این سطح قیمتی در شرایطی محتمل است که ریسکهای سیاسی کاهش یابد و انتظارات تورمی تا حدی تعدیل شود.
در مقابل، در سناریوی تشدید ریسکها و افزایش نااطمینانیهای سیاسی، قیمت طلا میتواند حتی تا محدوده ۲۵ میلیون تومان نیز رشد کند. البته تحلیلگران تأکید دارند که چنین سطح قیمتی از منظر متغیرهای بنیادین اقتصاد، قابل توجیه نیست و صرفاً در نتیجه فضای ریسکمحور و انتظارات تورمی شدید امکان تحقق دارد.
کدام نوع طلا برای سرمایهگذاری مناسبتر است؟
در شرایط فعلی، انتخاب ابزار مناسب برای سرمایهگذاری در بازار طلا اهمیت ویژهای دارد. کارشناسان بازار معتقدند طلای آبشده به دلیل شفافیت بیشتر، مقبولیت بالاتر و قیمتگذاری دقیقتر، گزینه مناسبتری نسبت به طلای شکسته محسوب میشود.
در بازار سکه نیز، ربعسکه بهدلیل نقدشوندگی بالا و روان بودن معاملات، نسبت به سایر قطعات وضعیت بهتری دارد. با این حال، فعالان بازار تأکید میکنند که ماهیت سرمایهگذاری در سکه با طلای آبشده متفاوت است و هرکدام ریسکها و مزایای خاص خود را دارند.
در مجموع، بازار طلا در ایران همچنان در سایه ریسکها حرکت میکند و آینده آن بیش از هر چیز به تحولات سیاسی داخلی و خارجی وابسته است. اگرچه احتمال اصلاح قیمتی در صورت کاهش ریسکها وجود دارد، اما تداوم تورم، ناپایداری اقتصاد کلان و وضعیت پرتنش سیاست جهانی، از طلا بهعنوان یک دارایی امن حمایت میکند. از همین رو، بسیاری از کارشناسان معتقدند طلا همچنان میتواند جایگاه خود را در سبد دارایی سرمایهگذاران حفظ کند؛ هرچند ورود به این بازار، بیش از هر زمان دیگری، نیازمند احتیاط و نگاه میانمدت است.