به گزارش اکو اقتصاد، آراد پورکار، کارشناس بازار سرمایه با اشاره به جاماندگی بورس از تورم، این موضوع را یکی از مهمترین محرکهای فعلی بازار سهام دانست و اظهار کرد: پیش از وقوع جنگ، افزایش نرخ دلار نیما و حرکت آن به سمت نرخ توافقی، موجب شد سطح ارزندگی بسیاری از شرکتهای بورسی به شکل محسوسی بهبود پیدا کند.
به گفته وی، رشد نرخ دلار از محدوده ۷۰ تا ۸۰ هزار تومان به سطوح بالاتر، در کنار عملکرد مناسب شرکتها، باعث شد نسبتهای ارزشگذاری بازار در مقایسه با متوسط تاریخی و همچنین نرخ سود بدون ریسک، جذابتر شود.
پورکار افزود: پس از پایان درگیریها و آغاز آتشبس، آثار این متغیرها در گزارشهای ماهانه شرکتها نمایان شد و همین موضوع سبب شد بازار در ساعات ابتدایی بازگشایی با موج تقاضا مواجه شود. به اعتقاد او، سه عامل «ارزش دلاری پایین بازار»، «تورم» و «رشد نرخ ارز» مهمترین محرکهایی هستند که میتوانند روند صعودی بورس را تداوم ببخشند.
وی با بیان اینکه جریان نقدینگی وارد شده به بازار همچنان توان عبور شاخص از سقفهای قبلی را دارد، تصریح کرد: هرچند هنوز نمیتوان از بازگشت کامل اعتماد عمومی به بازار سخن گفت، اما حرکت اولیه آغاز شده و در صورت تداوم شرایط فعلی، احتمال افزایش اقبال سرمایهگذاران به بورس وجود دارد.
این تحلیلگر بازار سرمایه در مقایسه بورس با سایر بازارهای دارایی نظیر طلا، ارز و مسکن، به شاخص دوره بازگشت سرمایه (P/E و P/D) اشاره کرد و گفت: در برخی صنایع، دوره بازگشت سرمایه به حدود ۲.۵ واحد رسیده که نسبت به سایر بازارها، سطح ارزندگی بسیار مناسبی محسوب میشود. به اعتقاد او، با توجه به نرخهای بهره فعلی، این نسبتها میتوانند زمینه ورود نقدینگی جدید به بازار را فراهم کنند.
وی همچنین با اشاره به سیاست تقسیم سود شرکتها اظهار داشت: بسیاری از شرکتهای بورسی طی ۱۳ ماه آینده دو مرحله سود نقدی (DPS) پرداخت خواهند کرد و این موضوع از منظر ارزشگذاری، مزیت قابل توجهی برای سهامداران ایجاد میکند. به گفته او، کاهش ارزش بازار شرکتها به واسطه تقسیم سود، در نهایت جذابیت بورس را نسبت به سایر بازارها افزایش خواهد داد.
پورکار در ادامه با اشاره به رشد ماهانه ۴ تا ۵ درصدی نقدینگی و تداوم چاپ پول در اقتصاد، پیشبینی کرد که در میانمدت، بازارهای بورس و ارز بازدهی بیشتری نسبت به بازار مسکن داشته باشند. وی معتقد است از این مقطع به بعد، دلار میتواند از بازار ملک پیشی بگیرد و بورس نیز به واسطه ارزندگی بالاتر، حتی عملکردی بهتر از بازار ارز ثبت کند.
او در پایان، تمرکز سرمایهگذاران را بر شرکتهایی با گزارشهای مالی قوی و سودآوری متناسب با تورم ضروری دانست و خاطرنشان کرد: صنایع سیمان، غذایی، دارویی، زراعت، قندی، بانکی و پالایشی از جمله گروههایی هستند که با توجه به وضعیت بنیادی، میتوانند گزینههای مناسبی برای سرمایهگذاری باشند و انتخاب چند سهم ارزنده از این صنایع، احتمال کسب بازدهی مطلوب را افزایش میدهد.