به گزارش اکواقتصاد، بازار سرمایه امروز یکی از تاریخیترین روزهای خود در سال ۱۴۰۵ را پشت سر گذاشت. انتشار خبر توافق سیاسی و آغاز فرآیند مذاکرات ۶۰ روزه، فضای روانی بازار را به شکلی کمسابقه تغییر داد و موجی از خوشبینی را در میان فعالان اقتصادی و سرمایهگذاران ایجاد کرد. نتیجه این تحول، رشد گسترده قیمت سهام، تشکیل صفهای خرید سنگین در اکثر نمادها و ثبت یکی از پرقدرتترین روزهای معاملاتی ماههای اخیر بود.
معاملات امروز از همان دقایق ابتدایی با هجوم تقاضا آغاز شد. بسیاری از نمادهای بزرگ و شاخصساز در سقف دامنه نوسان معامله شدند و ارزش صفهای خرید به سطوحی رسید که نشان میدهد سرمایهگذاران با جدیت بیشتری نسبت به آینده اقتصاد و بازار سرمایه امیدوار شدهاند. شاخص کل بورس نیز با جهشی قابل توجه، خود را به محدودههای مهم روانی نزدیکتر کرد و بار دیگر نگاهها را به سمت بازار سهام معطوف ساخت.
مهمترین عامل این رشد، کاهش ریسکهای سیاسی و نظامی بود. طی یک سال گذشته، نگرانی از تنشهای منطقهای و احتمال درگیری نظامی یکی از مهمترین عوامل فشار بر بازار سرمایه محسوب میشد. اکنون با شکلگیری فضای تفاهم و آغاز مذاکرات جدید، بخش مهمی از این ریسک حداقل در کوتاهمدت کاهش یافته است. همین موضوع باعث شده سرمایهگذاران حاضر شوند نسبتهای ارزشگذاری بالاتری را برای سهام بپذیرند و جریان نقدینگی تازهای وارد بازار شود.
کارشناسان معتقدند نخستین اثر توافق، افزایش نسبت قیمت به سود (P/E) بازار خواهد بود. در شرایطی که احتمال وقوع بحرانهای سیاسی کاهش پیدا میکند، سرمایهگذاران حاضرند برای سود شرکتها ارزش بیشتری قائل شوند. این موضوع بهخصوص برای صنایع بزرگ صادراتی، پتروشیمیها، فلزیها و پالایشیها اهمیت زیادی دارد؛ زیرا این گروهها بیشترین آسیب را از محدودیتهای بینالمللی و هزینههای ناشی از تحریمها متحمل شدهاند.
از سوی دیگر، امید به کاهش محدودیتهای اقتصادی نیز عامل مهم دیگری در رشد بازار محسوب میشود. فعالان اقتصادی انتظار دارند در صورت تداوم مذاکرات، مسیر تجارت خارجی روانتر شود، هزینههای حملونقل و مبادلات مالی کاهش یابد و بخشی از منابع ارزی کشور آزاد شود. هرچند تحقق کامل این اهداف زمانبر خواهد بود، اما بازار سرمایه معمولاً پیش از وقوع اتفاقات اقتصادی، آنها را در قیمتها منعکس میکند.
امروز همچنین شاهد ورود پررنگ نقدینگی به بازار بودیم. بسیاری از سرمایهگذارانی که طی ماههای گذشته ترجیح داده بودند در بازارهای موازی مانند طلا، ارز یا سپردههای بانکی فعالیت کنند، اکنون دوباره بورس را بهعنوان گزینهای جذاب مورد توجه قرار دادهاند. این روند در صورت تداوم میتواند به افزایش عمق معاملات و تقویت روند صعودی بازار منجر شود.
با این حال، برخی تحلیلگران نسبت به هیجان بیش از حد بازار هشدار میدهند. تجربه نشان داده است که پس از انتشار اخبار بزرگ سیاسی، معمولاً یک دوره هیجانی کوتاهمدت شکل میگیرد که در آن تقریباً همه نمادها بدون توجه به وضعیت بنیادی رشد میکنند. پس از پایان این مرحله، بازار وارد فاز تحلیل و ارزیابی میشود و سرمایهها به سمت شرکتهایی حرکت میکنند که از نظر سودآوری و چشمانداز عملکرد، شرایط مطلوبتری دارند.
در همین راستا، موضوع رفتار حقوقیها و صندوقهای تثبیت و توسعه نیز مورد توجه قرار گرفته است. برخی کارشناسان معتقدند این نهادها باید با عرضههای تدریجی و برنامهریزیشده از تشکیل صفهای خرید قفلشده جلوگیری کنند. هدف از این اقدام، افزایش نقدشوندگی بازار و فراهم شدن امکان ورود سرمایههای جدید است. تجربه دورههای گذشته نشان داده که رشد متعادل و همراه با گردش معاملات، پایداری بیشتری نسبت به رشدهای هیجانی و صفمحور دارد.
از منظر تکنیکال نیز بسیاری از شاخصها و نمادهای بزرگ وارد محدودههای مهم مقاومتی شدهاند. عبور موفق از این سطوح میتواند مسیر رشد بیشتری را برای بازار فراهم کند، اما در عین حال احتمال افزایش عرضهها و شناسایی سود توسط برخی سرمایهگذاران نیز وجود دارد. بنابراین روزهای آینده از اهمیت ویژهای برخوردار خواهند بود.
پیشبینی بازار فردا
برای معاملات فردا، انتظار میرود جو مثبت بازار همچنان حفظ شود. احتمال آغاز بازار با صفهای خرید گسترده و تقاضای سنگین در اکثر نمادها بالاست. گروههای بانکی، خودرویی، حملونقل، پتروشیمی و فلزات اساسی همچنان میتوانند در کانون توجه سرمایهگذاران قرار داشته باشند.
با این حال، احتمال افزایش عرضه در برخی نمادهای بزرگ نیز وجود دارد. بخشی از سرمایهگذاران کوتاهمدت ممکن است پس از رشدهای اخیر اقدام به شناسایی سود کنند. بنابراین اگرچه چشمانداز کلی بازار برای فردا مثبت ارزیابی میشود، اما انتظار میرود نسبت به امروز شاهد افزایش حجم عرضهها و متعادلتر شدن معاملات در برخی گروهها باشیم.
سناریوی محتمل برای فردا، ادامه روند صعودی همراه با افزایش تدریجی عرضهها است؛ بهگونهای که بخشی از صفهای خرید جمعآوری شده و بازار به سمت معاملات منطقیتر حرکت کند. در مجموع تا زمانی که خبر منفی سیاسی جدیدی منتشر نشود و فضای مذاکرات مثبت باقی بماند، جریان نقدینگی همچنان از بازار حمایت خواهد کرد و بورس در کوتاهمدت از شانس بالایی برای ادامه روند مثبت برخوردار است.
جمعبندی اینکه بازار امروز تحت تأثیر کاهش ریسکهای سیاسی، یکی از بهترین روزهای خود را تجربه کرد و در صورت تثبیت شرایط فعلی، میتوان انتظار داشت روند مثبت بورس در روزهای آینده نیز ادامه پیدا کند؛ هرچند سرعت رشد احتمالاً نسبت به امروز متعادلتر خواهد شد و نقش تحلیلهای بنیادی در انتخاب سهام پررنگتر میشود.