به گزارش اکو اقتصاد، بازار سرمایه روز سهشنبه دوم تیرماه را در شرایطی به پایان رساند که بسیاری از نمادها از همان دقایق ابتدایی معاملات با صفهای خرید همراه شدند. فضای مثبت بازار که تحت تأثیر حمایتهای گسترده روزهای گذشته شکل گرفته بود، با انتشار اخبار مربوط به تعلیق تحریمهای صنایع نفت، گاز و پتروشیمی، تقویت شد و شاخصها را در مسیر صعود قرار داد.
این تحول، اگرچه از منظر روانی اهمیت زیادی دارد، اما در نهایت باید اثر خود را در سودآوری شرکتها نشان دهد. به همین دلیل کارشناسان هشدار میدهند که نباید تنها بر پایه هیجان ناشی از اخبار سیاسی تصمیمگیری کرد و وضعیت واقعی شرکتها همچنان مهمترین عامل تعیینکننده ارزش سهام خواهد بود.
بازار سرمایه در روزهای اخیر رفتاری کاملاً متضاد را تجربه کرده است؛ دو روز قبل بسیاری از نمادها در صف فروش قرار داشتند اما اکنون همان سهمها با تقاضای سنگین مواجه شدهاند. کارشناسان این نوسانات شدید را ناشی از محدودیت دامنه نوسان و همچنین رفتار هیجانی بخشی از معاملهگران میدانند؛ موضوعی که باعث میشود بازار در مدت کوتاهی از یک افراط به افراط دیگر حرکت کند.
در همین حال، به نظر می رسد دوران سرمایهگذاری بر مبنای انتخاب صنایع خاص رو به پایان است و بازار به سمت «سهممحوری» حرکت میکند. به اعتقاد آنان، دیگر نمیتوان تنها با انتخاب یک صنعت مانند سیمان، دارو یا غذایی به سود مناسب رسید و شرکتهایی که گزارشهای مالی قویتر و ارزشگذاری منطقیتری دارند، شانس بیشتری برای رشد خواهند داشت.
بررسی رفتار نمادهای بزرگ معدنی، فلزی و بانکی نیز نشان میدهد سرمایهگذاران نسبت به گذشته با دقت بیشتری عمل میکنند و کیفیت سودآوری شرکتها بیش از هر زمان دیگری مورد توجه قرار گرفته است.
از سوی دیگر، نگرانیهایی که طی روزهای اخیر درباره افزایش نرخ بهره مطرح شده بود، تا حد زیادی فروکش کرده است. برخی فعالان بازار معتقدند شایعات مربوط به جهش نرخ سود بانکی، بیش از اندازه بزرگنمایی شده و آنچه در حال بررسی است، واقعیتر شدن نرخهای موجود در شبکه بانکی است، نه افزایش شدید نرخ بهره.
براساس این گزارش، شرایط کنونی با دوران پسابرجام تفاوتهای اساسی دارد. در آن زمان نرخ تورم پایین و نرخ سود بانکی بالا بود، اما اکنون تورم بالا و رشد درآمد شرکتها باعث شده اثر افزایش محدود نرخ بهره بر بازار سرمایه به مراتب کمتر باشد.
در همین حال، نقش صندوقهای تثبیت و توسعه بازار نیز در روزهای اخیر پررنگتر شده است. این صندوقها در دورههای منفی با خرید سهام و در روزهای مثبت با عرضه بخشی از داراییها، به ایجاد تعادل در بازار کمک میکنند و بسیاری از کارشناسان معتقدند باید اختیارات بیشتری برای ایفای این نقش در اختیار آنها قرار گیرد.
با وجود سبزپوشی امروز، تحلیلگران هشدار میدهند که تابستان احتمالاً با بهار متفاوت خواهد بود. گزارشهای ماهانه شرکتها، وضعیت نرخ ارز، سیاستهای پولی و همچنین روند مذاکرات سیاسی، عوامل تعیینکننده مسیر آینده بازار خواهند بود.
پیشبینی بازار
به نظر میرسد موج خوشبینی ناشی از اخبار رفع تحریمها در کوتاهمدت بتواند فضای مثبتی را در بورس حفظ کند و احتمال ادامه رشد در برخی نمادهای بانکی، فلزی و پتروشیمی وجود دارد. با این حال، انتظار میرود پس از فروکش کردن هیجان اولیه، سرمایهها به سمت شرکتهایی حرکت کنند که از منظر بنیادی وضعیت مطلوبتری دارند. بنابراین احتمالاً بازار در هفتههای آینده وارد فاز انتخابی و سهممحور خواهد شد و سهام دارای سودآوری بالا و نسبتهای ارزندگی مناسب، برندگان اصلی تابستان ۱۴۰۵ خواهند بود.
فاطمه حاج علی