به گزارش اکو اقتصاد، بازار جهانی طلا از اواخر هفته گذشته وارد فاز صعودی جدیدی شده و قیمت هر اونس با عبور از سطح ۳,۹۰۰ دلار، نگاه‌ها را متوجه خود کرده است. کاهش شاخص دلار و افت بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، هم‌زمان با افزایش نگرانی‌های ژئوپلیتیک، زمینه را برای قدرت‌نمایی مجدد فلز زرد فراهم کرده است؛ به‌طوری که تحلیلگران از احتمال آزمودن مقاومت تاریخی ۴,۰۰۰ دلاری در کوتاه‌مدت سخن می‌گویند.

 آغاز حرکت؛ طلا در فضای مبهم اقتصادی آمریکا

روند صعودی اخیر طلا از پنج‌شنبه هفته گذشته (۲ اکتبر) آغاز شد؛ زمانی که بازارها در فضای عدم قطعیت ناشی از تعطیلی دولت آمریکا و تعویق انتشار داده‌های کلان اقتصادی، واکنش محتاطانه‌ای نشان دادند. معاملات آن روز در سطح ۳,۸۰۵ دلار برای هر اونس شروع شد. در همان زمان، شاخص دلار آمریکا در سطح ۹۷.۴ واحد قرار داشت و بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری نیز حدود ۴.۲۰ درصد بود.

در غیاب انتشار داده‌های کلیدی چون NFP (اشتغال غیرکشاورزی) و بیمه‌های بیکاری، شاخص ADP وزن تحلیلی بیشتری در بازار پیدا کرد؛ اما حتی ثبات نسبی این شاخص نیز نتوانست تصویر روشنی از آینده اقتصاد آمریکا ارائه دهد. هم‌زمان، شاخص‌های مدیران خرید و اعتماد مصرف‌کننده نیز چشم‌انداز روشنی از بازار دلاری مخابره نکردند. نتیجه این شرایط، افزایش تمایل فعالان بازار به سمت دارایی‌های امن و خروج تدریجی از دلار بود.

افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک و جهش تقاضای امن

در روزهای بعد، تحولات سیاسی و نظامی در چند منطقه حساس جهان، فضای بازارهای بین‌المللی را متشنج‌تر کرد. انتشار گزارش‌هایی درباره افزایش تنش‌های دیپلماتیک و تحرکات نظامی، باعث شد سرمایه‌گذاران به‌طور محسوس به سمت دارایی‌های امن مانند طلا متمایل شوند.

هم‌زمان، شاخص دلار به تدریج از ۹۷.۴ به ۹۶.۸ واحد کاهش یافت و بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا نیز از ۴.۲۰٪ به حدود ۴.۰۵٪ افت کرد. این دو عامل در کنار یکدیگر، به‌طور سنتی موتور اصلی رشد طلا محسوب می‌شوند؛ چراکه کاهش بازده اوراق هزینه فرصت نگهداری طلا را پایین می‌آورد و افت دلار، طلا را برای خریداران غیرآمریکایی ارزان‌تر می‌کند.

حفظ سطوح کلیدی و نگاه‌ها به مرز ۴۰۰۰ دلار

امروز دوشنبه ۶ اکتبر، قیمت هر اونس طلا در معاملات آسیایی و اروپایی، سطح ۳,۹۰۰ دلار را با قدرت حفظ کرده و حتی در مقاطعی از آن فراتر رفته است. نبود داده‌های اقتصادی مهم از آمریکا پیش‌بینی مسیر کوتاه‌مدت را دشوار کرده، اما شرایط کنونی همچنان حمایت روانی قدرتمندی برای قیمت طلا در آستانه مقاومت تاریخی ۴,۰۰۰ دلار فراهم کرده است.

تحلیلگران می‌گویند اگر شاخص دلار در محدوده ۹۶.۵ تا ۹۷ باقی بماند و بازده اوراق ۱۰ ساله در حوالی ۴.۰۵٪ تثبیت شود، در نبود شوک‌های سیاسی یا اقتصادی بزرگ، قیمت طلا می‌تواند در بازه ۳,۸۸۰ تا ۳,۹۲۰ دلار تثبیت شود. در این سناریو، بازار وارد فاز استراحت و نوسان محدود پیش از تعیین جهت بعدی خواهد شد.

سناریوی صعودی؛ چه زمانی رکورد شکسته می‌شود؟

در مقابل، مجموعه‌ای از عوامل می‌توانند باعث جهش دوباره قیمت و عبور از مقاومت‌های مهم شوند. اگر شاخص دلار به زیر ۹۶ واحد سقوط کند، بازده اوراق ۱۰ ساله به حدود ۳.۸٪ کاهش یابد، یا رخدادهای ژئوپلیتیک مهمی فضای ریسک جهانی را تغییر دهند، طلا ممکن است در مدت کوتاهی مقاومت‌های ۳,۹۳۰ و ۳,۹۶۵ دلار را بشکند.

افزون بر این، افزایش خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی نیز می‌تواند جرقه‌ای برای رشد پرشتاب باشد. در صورت تحقق این سناریو، بسیاری از تحلیلگران هدف قیمتی ۴,۰۰۰ دلار و بالاتر را محتمل می‌دانند؛ سطحی که در صورت تثبیت، می‌تواند یک موج صعودی جدید را در بازارهای جهانی طلا رقم بزند.

بازار جهانی طلا در مقطع حساسی قرار گرفته است؛ از یک‌سو کاهش شاخص دلار، افت بازده اوراق و تشدید نگرانی‌های ژئوپلیتیک، زمینه‌ساز رشد قیمت‌ها شده و از سوی دیگر، نبود داده‌های اقتصادی جدید از آمریکا فضای پیش‌بینی را مبهم کرده است. با این حال، حفظ قیمت طلا در محدوده ۳,۹۰۰ دلار نشانه‌ای از تمایل بازار به ادامه روند صعودی تلقی می‌شود.

در صورت تثبیت متغیرهای کلان در محدوده کنونی، احتمال ادامه روند آرام صعودی در کوتاه‌مدت بالا است؛ اما هرگونه تغییر جدی در شاخص دلار، بازده اوراق یا تحولات سیاسی می‌تواند جرقه عبور طلا از مرز تاریخی ۴,۰۰۰ دلار را بزند — مرزی که فتح آن می‌تواند پیامدهای مهمی برای سایر بازارهای مالی جهانی به همراه داشته باشد.