به گزارش اکواقتصاد، در حالی که زمزمه‌ها خبر از بازگشایی بورس در ابتدای هفته گذشته می‌دهند از کاربران پرسیده شد: «از نگاه شما محتمل‌ترین سناریو برای بورس بعد از بازگشایی چیست؟»

نتایج نشان می‌دهد ۴۳ درصد شرکت‌کنندگان، «خروج نقدینگی به سمت بازارهای موازی» را محتمل‌ترین سناریو می‌دانند؛ گزینه‌ای که با فاصله قابل‌توجهی نسبت به سایر پاسخ‌ها در صدر قرار گرفته است. پس از آن، «نوسان فرسایشی و بی‌اعتمادی» با ۱۸ درصد آرا قرار دارد. در مقابل، تنها ۱۴ درصد کاربران به «شروع یک روند صعودی جدید» خوش‌بین بوده‌اند و همین میزان نیز احتمال داده‌اند که رشد بازار صرفاً محدود به چند صنعت خاص باشد.

این توزیع آرا، تصویری نزدیک به تحلیل‌هایی است که طی هفته‌های اخیر از سوی کارشناسان بازار سرمایه درباره شرایط پس از بازگشایی مطرح شده است؛ تحلیل‌هایی که اغلب بر یک محور مشترک تأکید دارند: بورس درگیر بحران اعتماد است.

در یکی از مهم‌ترین گزارش‌های تحلیلی منتشرشده در فروردین ۱۴۰۵، چندین کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با اقتصادآنلاین تأکید کردند که بازگشایی بورس بدون بازسازی اعتماد سرمایه‌گذاران حقیقی، می‌تواند به افزایش فشار فروش و تشدید خروج سرمایه منجر شود. 

همزمان، بخشی از تحلیلگران نیز هشدار داده‌اند که طولانی شدن محدودیت‌ها و ابهام در سیاست‌گذاری، ریسک نقدشوندگی را به یکی از نگرانی‌های اصلی بازار تبدیل کرده است. در همین زمینه، برخی کارشناسان معتقدند بازار سرمایه در شرایط فعلی بیش از «حمایت دستوری»، به بازگشت شفافیت، ثبات تصمیم‌گیری و کاهش مداخلات نیاز دارد. 

نکته قابل توجه در نظرسنجی اکواقتصاد، پایین بودن سهم گزینه «رونق با حمایت‌های دولتی» است؛ فقط ۴ درصد شرکت‌کنندگان چنین سناریویی را محتمل دانسته‌اند. این موضوع می‌تواند نشانه‌ای از کاهش اعتماد فعالان بازار به اثرگذاری سیاست‌های حمایتی کوتاه‌مدت باشد؛ به‌ویژه آنکه در ماه‌های اخیر، بخشی از کارشناسان نسبت به «شاخص‌سازی» و حمایت‌های غیرپایدار هشدار داده بودند و آن را عاملی برای فرسایش بیشتر اعتماد عمومی عنوان کرده‌اند. 

با این حال، نتایج نظرسنجی یک پیام دیگر هم دارد؛ بازار هنوز کاملاً در وضعیت «ترس مطلق» قرار نگرفته است. مجموع آرای گزینه‌های «شروع روند صعودی جدید» و «رشد فقط در چند صنعت خاص» به ۲۸ درصد می‌رسد؛ یعنی هنوز بخشی از فعالان بازار معتقدند در صورت کاهش ریسک‌های سیاسی و اقتصادی، امکان شکل‌گیری فرصت‌های سرمایه‌گذاری در برخی صنایع وجود دارد؛ به‌خصوص در گروه‌های صادرات‌محور، دلاری یا صنایع متاثر از تغییرات نرخ ارز.

در مجموع، برآیند این نظرسنجی نشان می‌دهد مهم‌ترین متغیر اثرگذار بر آینده بورس پس از بازگشایی، نه صرفاً سیاست‌های حمایتی و نه حتی روند شاخص کل، بلکه توان بازار در بازگرداندن اعتماد سرمایه‌گذاران خواهد بود؛ اعتمادی که در ماه‌های اخیر، بیش از هر زمان دیگری به چالش کشیده شده است.