به گزارش اکو اقتصاد، بازار نقره در هفته‌های اخیر بار دیگر به یکی از جذاب‌ترین بازارهای مورد توجه معامله‌گران تبدیل شده است. در حالی که بخشی از فعالان بازار انتظار آغاز یک روند صعودی جدید را دارند، برخی تحلیلگران معتقدند رشد احتمالی ماه‌های آینده تنها یک موج اصلاحی خواهد بود و پس از آن، فشار فروش بار دیگر بر بازار حاکم می‌شود.

یکی از تحلیلگرانی که این دیدگاه را مطرح کرده، Namzes است. او تحلیل‌های خود را بر پایه ترکیبی از چرخه‌های زمانی (Cycle Analysis)، روش وایکوف (Wyckoff)، الگوهای فصلی بازار و همچنین رفتار شاخص دلار آمریکا (DXY) ارائه می‌دهد. بر اساس تحلیلی که در ۲۹ ژوئن ۲۰۲۶ منتشر شده، چشم‌انداز نقره در کوتاه‌مدت و میان‌مدت با یکدیگر تفاوت قابل‌توجهی دارد.

به اعتقاد این تحلیلگر، روند اصلی نقره هنوز نزولی محسوب می‌شود، اما بازار در آستانه تشکیل یک کف مهم چرخه‌ای قرار گرفته است. از دید او، چرخه ۴۰ هفته‌ای نقره اکنون به مرحله‌ای رسیده که احتمال شکل‌گیری یک کف قیمتی و آغاز یک حرکت صعودی موقت را افزایش می‌دهد.

عامل دیگری که این سناریو را تقویت می‌کند، رفتار تاریخی بازار در ماه جولای است. بررسی داده‌های گذشته نشان می‌دهد که فلزات گران‌بها، از جمله نقره، در بسیاری از سال‌ها عملکرد مثبتی در این ماه داشته‌اند. این الگوی فصلی می‌تواند زمینه را برای افزایش تقاضا و رشد قیمت در هفته‌های پیش‌رو فراهم کند.

از منظر تکنیکال نیز سطح ۵۹ دلار به‌عنوان مهم‌ترین مقاومت کوتاه‌مدت معرفی شده است. در صورتی که قیمت بتواند بالای این محدوده تثبیت شود، مسیر برای دستیابی به اهداف بعدی هموارتر خواهد شد. نخستین هدف در محدوده ۶۳ دلار قرار دارد و پس از آن، سطوح ۷۰ دلار و در نهایت محدوده ۷۳ تا ۷۷ دلار می‌توانند در دسترس بازار باشند.

با وجود این اهداف صعودی، Namzes تأکید می‌کند که این حرکت را نباید به‌عنوان آغاز یک بازار صعودی بلندمدت تلقی کرد. از نگاه او، رشد احتمالی تنها یک «رالی اصلاحی» در دل روند نزولی بزرگ‌تر است؛ حرکتی که ممکن است بسیاری از معامله‌گران را به اشتباه به آغاز یک روند صعودی پایدار امیدوار کند.

مهم‌ترین دلیل این دیدگاه، چشم‌انداز شاخص دلار آمریکاست. به باور این تحلیلگر، دلار احتمالاً طی هفته‌های آینده با مقداری ضعف مواجه خواهد شد و همین موضوع می‌تواند از رشد قیمت فلزات گران‌بها حمایت کند. اما این وضعیت موقتی خواهد بود و پس از پایان این دوره، شاخص دلار ممکن است وارد یک روند صعودی قدرتمند شود و حتی تا محدوده ۱۰۵ واحد افزایش یابد.

رابطه معکوس میان دلار و فلزات گران‌بها موضوعی است که سال‌ها در بازارهای مالی مشاهده شده است. تقویت دلار معمولاً باعث کاهش جذابیت دارایی‌هایی مانند طلا و نقره می‌شود، زیرا خرید این فلزات برای سرمایه‌گذاران غیردلاری گران‌تر خواهد شد و بخشی از تقاضا کاهش می‌یابد. به همین دلیل، رشد احتمالی دلار می‌تواند فشار نزولی تازه‌ای بر بازار نقره وارد کند.

بر اساس این سناریو، روند زمانی بازار نیز تصویر نسبتاً مشخصی پیدا می‌کند. ماه جولای می‌تواند آغاز یک حرکت صعودی باشد؛ حرکتی که در صورت عبور قیمت از مقاومت‌های کلیدی، احتمال دارد تا اواخر تابستان ادامه پیدا کند. اما با نزدیک شدن به فصل پاییز، به‌ویژه حوالی ماه اکتبر، احتمال تضعیف روند صعودی و بازگشت فروشندگان افزایش می‌یابد.

هدف نهایی این اصلاح نزولی از نگاه Namzes محدوده ۴۸ تا ۴۹ دلار است؛ محدوده‌ای که در گذشته سقف تاریخی مهمی برای نقره محسوب می‌شد و اکنون می‌تواند به‌عنوان یک حمایت قدرتمند مورد بازآزمایی قرار گیرد. در بسیاری از چرخه‌های بازار، مقاومت‌های تاریخی پس از شکسته شدن به حمایت تبدیل می‌شوند و بازگشت قیمت برای آزمودن این سطوح، رفتاری طبیعی در روندهای بلندمدت به شمار می‌رود.

البته باید توجه داشت که این سناریو بر پایه تحلیل تکنیکال، چرخه‌های زمانی و رفتار تاریخی بازار تدوین شده است و تحقق آن به عوامل مختلفی از جمله سیاست‌های پولی، داده‌های تورمی، تصمیمات بانک‌های مرکزی، وضعیت اقتصاد جهانی و مسیر واقعی شاخص دلار بستگی خواهد داشت. هرگونه تغییر در این متغیرها می‌تواند مسیر پیش‌بینی‌شده را تغییر دهد.

پیش‌بینی آینده

اگر قیمت نقره طی هفته‌های آینده موفق به تثبیت بالای ۵۹ دلار شود، احتمال حرکت به سمت اهداف ۶۳، ۷۰ و حتی محدوده ۷۳ تا ۷۷ دلار افزایش خواهد یافت. اما در صورتی که شاخص دلار مطابق انتظار وارد یک روند صعودی قدرتمند شود و به محدوده ۱۰۵ واحد نزدیک شود، احتمال پایان رالی تابستانی و آغاز موج جدید اصلاح قیمت در پاییز تقویت خواهد شد.

در چنین شرایطی، بازگشت نقره به محدوده حمایتی ۴۸ تا ۴۹ دلار می‌تواند سناریوی غالب بازار باشد. در مقابل، اگر دلار برخلاف این انتظار تضعیف شود یا عوامل بنیادی مانند افزایش تقاضای صنعتی، کاهش نرخ‌های بهره یا تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیکی به نفع فلزات گران‌بها عمل کنند، نقره می‌تواند عملکردی قوی‌تر از این سناریو داشته باشد و حتی مسیر متفاوتی را در پیش بگیرد.