به گزارش اکو اقتصاد، بازار سرمایه در آخرین روز کاری هفته، چهارشنبه ۷ آبان ۱۴۰۴، با فضایی متعادل و نسبتا پرنشاط به کار خود پایان داد. شاخص کل بورس با نوساناتی محدود اما روبه‌بالا، توانست خود را در محدوده‌ای نزدیک به سقف‌های مهم قبلی نگه دارد و امید سهامداران را برای ادامه مسیر صعودی در هفته آینده تقویت کند.
هفته‌ای که گذشت یکی از پرخبرترین و پرهیجان‌ترین هفته‌های سال برای بازار سرمایه بود. از انتشار گزارش‌های ماهانه مطلوب شرکت‌ها گرفته تا گمانه‌زنی‌ها درباره تغییر فرمول نرخ خوراک پتروشیمی‌ها و اصلاحات احتمالی در نرخ‌های نیما و ارز دوم، همگی به نفع بهبود جو روانی بازار عمل کردند.
اما آنچه بیش از هر چیز فضای بازار را خاص و متفاوت کرد، افزایش امید به تغییر سیاست‌های اقتصادی دولت و نشانه‌هایی از عقلانیت بیشتر در تصمیم‌گیری‌های کلان بود؛ مسیری که می‌تواند در هفته‌های آتی به موتور تازه‌ای برای رشد بازار تبدیل شود.
بازار اکنون درست در موقعیتی قرار دارد که تحلیلگران آن را «هوای قله» می‌نامند؛ یعنی جایی که شاخص در نزدیکی مقاومت‌های تاریخی قرار دارد و معامله‌گران میان دو حس متفاوت گرفتارند: شوق ادامه رشد و ترس از اصلاح موقت.
با وجود عرضه‌های طبیعی در برخی گروه‌ها، حجم معاملات بالا باقی ماند و این نشانه مثبتی از حضور جریان پول فعال در بازار است. سهام دلاری در صنایع فلزی، پتروشیمی و پالایشی همچنان محور توجه‌اند و رشد قیمت جهانی نفت و فلزات به جذابیت آنها افزوده است.
در مقابل، گروه‌های کوچکتر همچون غذایی و دارویی پس از چند هفته رشد، در فاز استراحت قرار گرفتند تا انرژی لازم برای ادامه مسیر را جمع کنند. با این حال، روند کلی بازار در چهارشنبه مثبت، روان و همراه با امید به هفته آینده بود.
یکی از عوامل مهمی که بازار را در مسیر فعلی نگه داشته، گزارش‌های عملکرد مهرماه شرکت‌هاست. اغلب شرکت‌های بزرگ بورسی از جمله بانک‌ها، فولادی‌ها و پتروشیمی‌ها گزارش‌هایی منتشر کردند که از بهبود فروش و ثبات حاشیه سود حکایت دارد.
بانک‌ها نیز عملکرد قابل قبولی داشتند؛ افزایش درآمد تسهیلات، رشد سپرده‌های بلندمدت و بهبود تراز عملیاتی، نشان می‌دهد سیستم بانکی در حال عبور از چالش‌های گذشته است. این موضوع به‌ویژه در سهام بانکی انعکاس مثبتی داشت و انتظار می‌رود هفته آینده نیز این گروه مورد توجه باشد.
بازیگر پنهان: بودجه و نرخ ارز
در روزهای اخیر بازار به وضوح نشان داده که نگاهش به بودجه سال آینده دوخته شده است. گمانه‌زنی‌ها درباره حذف تدریجی ارز ترجیحی ۲۸۵۰۰ تومانی و جایگزینی آن با نرخ نیما یا نرخ دوم، توجه فعالان بازار را به خود جلب کرده است.
چنانچه دولت در بودجه جدید، سیاستی شفاف‌تر و واقع‌بینانه‌تر در قبال ارز و انرژی اتخاذ کند، درآمد شرکت‌های صادرات‌محور جهش قابل‌توجهی خواهد داشت و مسیر شاخص برای عبور از قله‌های فعلی هموار می‌شود. به بیان دیگر، کلید ادامه روند صعودی بازار، در نوع مواجهه دولت با متغیرهای کلان نهفته است.
پیش‌بینی هفته آینده: جدال با سقف تاریخی
با توجه به شرایط فعلی، انتظار می‌رود هفته آینده برای بورس، هفته‌ای حساس و تعیین‌کننده باشد. سه سناریوی محتمل پیش روی بازار است:
-
عبور بی‌دردسر از سقف فعلی شاخص: در صورت انتشار اخبار مثبت درباره نرخ خوراک، اصلاح سیاست‌های ارزی یا اطمینان از ثبات تصمیمات اقتصادی، شاخص کل می‌تواند مقاومت فعلی را شکسته و وارد فاز صعودی تازه‌ای شود.
-
استراحت کوتاه‌مدت در محدوده فعلی: در این حالت بازار با معاملات نوسانی، بخشی از انرژی خود را تخلیه کرده و برای عبور پایدار آماده می‌شود. این سناریو منطقی‌تر و محتمل‌تر است.
-
عقب‌نشینی موقت: تنها در صورت بروز شوک خبری منفی یا تکذیب برخی انتظارات شکل‌گرفته، ممکن است شاخص با اصلاح جزئی مواجه شود. با این حال، حمایت بنیادی قوی شرکت‌ها اجازه اصلاح عمیق نخواهد داد.
هفته آینده شاهد چرخش نقدینگی میان گروه‌ها خواهیم بود و احتمالا صنایع بانکی، خودرویی و معدنی بیشترین اقبال را تجربه می‌کنند.
اعتماد در حال بازگشت است
بازار سرمایه در مهر و اوایل آبان نشان داد که اعتماد در حال بازسازی است. حضور پررنگ سرمایه‌گذاران حقیقی، افزایش ارزش معاملات و بهبود کیفیت گزارش‌های شرکت‌ها، نشانه‌هایی است از بازگشت تدریجی رونق به تالار شیشه‌ای.
اگر دولت و نهادهای اقتصادی بتوانند این فضا را با تصمیمات منطقی تقویت کنند، مسیر رشد بورس در نیمه دوم سال می‌تواند پایدارتر و پرقدرت‌تر از نیمه اول باشد.
در مجموع، هفته آینده را باید هفته‌ای حیاتی، پرهیجان و سرنوشت‌ساز برای بازار دانست؛ هفته‌ای که می‌تواند نقطه آغاز مرحله جدیدی از رشد شاخص و حرکت سرمایه‌ها از صندوق‌های با درآمد ثابت به سمت بازار سهام باشد.
فاطمه حاج علی