به گزارش اکواقتصاد، با آغاز فصل زمستان، فضای بازار سرمایه همانطور که تحلیلگران «بتا سهم» پیشبینی کرده بودند، ترکیبی از فرصتها و چالشها را به نمایش گذاشت. به گفته این تحلیلگران، زمستانی که آغاز شد، برخلاف پاییز طلایی و پررونق، مسیر ساده و بدون تنش ندارد، اما همچنان ظرفیت قابل توجهی برای بازدهی سهامدارن فراهم است.
در حال حاضر زمستان ۱۴۰۴ به سه بخش خبری اصلی تقسیم شده است: اخبار سیاسی، اخبار اقتصادی و گزارشهای کدال. از منظر سیاسی، آرامش نسبی پاییز احتمالاً در زمستان با چالشهای متعددی همراه خواهد شد و اظهار نظرهای طرفین در همین روزهای نخست زمستان این موضوع را نشان میدهد. این تحولات سیاسی میتواند تأثیر مستقیم بر اعتماد سرمایهگذاران و ورود جریان پول به بازار داشته باشد.
در بخش اقتصادی، گزارشها و رویدادهای زمستانی بازار سرمایه از جمله بررسی بودجه، نوسانات نرخ ارز و تغییرات در سیستم نیما، پیشبینیها و انتظارات از صنایع مختلف و تحولات مرتبط با سیاستهای پولی از اهمیت بالایی برخوردار هستند. به نظر میرسد این فصل یکی از حساسترین و خاصترین دورههای گزارشگری اقتصادی را خواهد داشت که میتواند اثر بسزایی بر شاخصها و معاملات بازار داشته باشد.
از سوی دیگر، گزارشهای کدال به عنوان سومین محور اثرگذار در زمستان مورد توجه قرار گرفتهاند. تجربه سه ماه گذشته نشان داده که بالاترین بازدهی نصیب شرکتهایی شده که گزارشهای قوی و موفق در کدال منتشر کردهاند. این گزارشها به سرمایهگذاران کمک میکند تا تصمیمات آگاهانهتری اتخاذ کنند و روند بازار را بهتر پیشبینی نمایند.
همچنین بسیاری از فعالان بازار بر اهمیت ۴۰ روزه نخست زمستان تاکید کردهاند، چرا که طی این دوره انتشار گزارشهای متعدد ماهانه، میاندورهای ۹ ماهه و سالانه شرکتها پیشبینی میشود و این گزارشها اثر مستقیم بر تابلوی معاملات خواهند گذاشت. در این میان، گزارشهای ماهانه دی با لحاظ افزایش نرخ ارز از اهمیت ویژهای برخوردارند و میتوانند تحولات بنیادی شرکتها را نشان دهند.
بازار امروز نیز همانند روزهای اخیر با نوسانات و عرضههای مقطعی همراه بود. برخی این عرضهها را ناشی از نگرانی از بودجه و نزدیک شدن شاخص به سطح ۴ میلیون عنوان کردند، اما خریداران جدی در این قیمتها حضور دارند و نشان میدهند که افتهای احتمالی نمیتواند باعث خروج جریان پول از بازار شود. این شرایط فرصتی مناسب برای معاملات دستبهدست و تثبیت قیمتها فراهم میکند.
یکی از نکات مهم این است که بازار سرمایه هنوز ظرفیت کامل خود را برای جذب جریان پول درشت فعال نکرده و حضور بخش قابل توجهی از سرمایهها در اوراق، صندوقهای طلا و نقره و دیگر ابزارهای مالی معلق مانده است. به بیان دیگر، بازار هنوز ابتدای مسیر مهمانی سرمایهگذاری را آغاز نکرده و بسیاری از منابع بالقوه هنوز وارد بازار نشدهاند.
تحولات پاییز و اظهار نظرهای متعدد درباره بازار سرمایه نیز نشان میدهد دولت در تلاش است با ابزارهای مختلف، جریان پول فعالان و سرمایهگذاران جدید را جذب کند. تجربه موفق صندوقهای طلا در گذشته، اکنون الگویی برای توسعه ابزارهای مشابه مانند صندوقهای ارزی، نقره و عرضه اولیه داراییهای بزرگ شده است. با اجرای سیاستهای منطقی ارزی، کاهش نرخ بهره، کنترل قیمتگذاری دستوری و مدیریت کسری بودجه، پیشبینی میشود جریان پول به طور فزایندهای وارد بازار شود و ظرفیت بازدهی تقویت شود.
در حال حاضر رالی واقعی و پایدار در بازار سرمایه مستلزم همراستایی چند عامل کلیدی است: سیاستهای ارزی، نرخ بهره، بودجه، جریان پول، اخبار سیاسی و ریسکهای ژئوپلیتیکی. هر یک از این عوامل نقش حیاتی در شکلدهی مسیر بازدهی دارند و تنها با ترکیب مناسب آنها میتوان شاهد رالی تمامعیار و پایداری در بازار بود.
در این میان، تجربههای گذشته نشان داده است که بدون اعتماد سرمایهگذاران و حضور مستمر جریان پول، اجرای هر گونه برنامه توسعهای محدود و ناکامل خواهد بود. دولت و سیاستگذاران بازار سرمایه میبایست با شفافیت و ثبات، اعتماد سهامداران را جلب کنند تا جریان پول به طور مؤثر وارد بازار شود و ظرفیت رشد شاخصها بهطور کامل فعال گردد.
در نهایت، توصیه میشود که فعالان بازار با نگاه واقعبینانه، و نه خوشبینی یا بدبینی افراطی، وارد معاملات شوند. بازار زمستانی ۱۴۰۴ همچنان فرصتهای بازدهی بالایی دارد و میتواند تکرار کننده موفقیتهای پاییز باشد؛ مشروط بر اینکه سرمایهگذاران جریان پول و فرصتها را درست شناسایی کرده و از واکنشهای احساسی در مقابل نوسانات مقطعی پرهیز کنند.
زمستان ۱۴۰۴ برای بازار سرمایه ایران، آغاز دورهای چالشبرانگیز اما با پتانسیل بالای بازدهی است که ترکیبی از اخبار سیاسی، گزارشهای اقتصادی و کدال و سیاستهای دولت میتواند مسیر آن را تعیین کند. با ورود جریان پول به بازار و تثبیت اعتماد سرمایهگذاران، انتظار میرود این فصل بتواند ادامهدهنده روند مثبت پاییز و ایجاد بازدهی مناسب برای سهامداران باشد.
فاطمه حاج علی