به گزارش اکواقتصاد، بازار سرمایه ایران در معاملات روز سهشنبه ۲ دی ۱۴۰۴، گامی مثبت به سوی جلو برداشت. هرچند ارزش معاملات نسبت به روزهای گذشته در سطح پایینتری قرار داشت، اما فضای کلی بازار مطلوب بود و خبری از جو منفی گسترده نبود. این روند نشان میدهد که بازار در حال حاضر توجه خود را به تحولات بنیادی و اخبار اثرگذار معطوف کرده و سهامداران در حال بازنگری دقیق جریان سرمایهها هستند.
صفهای خرید امروز بیشتر در نمادهای شرکتهای کوچکتر شکل گرفت، در حالی که شرکتهای بزرگتر نظیر «فولاد»، «فملی»، «شستا» و «فارس» با روندی آرام و نظارهگرانه، تنها به جمعآوری اطلاعات و انتظار برای تحولات اثرگذار ادامه دادند. از سوی دیگر، موضوع تسعیر نرخ ارز در گروه بانکی امروز مورد توجه قرار گرفت و نمادهایی مانند «وپارس» و «وبملت» با استقبال تقاضا مواجه شدند. این مسئله نشان میدهد که بازار در پی اخبار و تحولات بنیادی است تا سرمایهها را به صورت هدفمند از نمادهای بیشازحد رشد کرده به سمت گزینههای ارزندهتر هدایت کند.
در کنار این، گروه سیمان نیز عملکرد بسیار مطلوبی داشت. این گروه از صنایع بنیادی بازار محسوب میشود و توجه سرمایهگذاران به آن، نشاندهنده حفظ نگاه تحلیلی و بنیادی در بازار است. چنین تمرکزی بر نمادهای بنیادی، به ویژه در شرایطی که شاخص در محدوده حساس ۳.۹ تا ۴ میلیون واحد قرار دارد، میتواند نقش مهمی در تثبیت بازار و کاهش نوسانات غیرضروری ایفا کند.
یکی از محرکهای مهم معاملات روز گذشته، انتشار و توجه به گزارشهای ماهانه و میاندورهای شرکتها بود. این گزارشها نقش کلیدی در کفسازی بازار دارند و به سهامداران کمک میکنند تا سنگرهای محکمی در محدودههای حساس ایجاد کنند. جریان پول هوشمند بازار، به جای تمرکز صرف بر نمادهای بزرگ، به تدریج به سمت نمادهای کوچکتر و بنیادی سوق پیدا میکند؛ نمادهایی که گزارشهای مثبت فروش و سودآوری دارند و میتوانند بازدهی قابل توجهی ارائه دهند.
تجربه نشان داده است که این روند، زمانی که با گزارشهای دقیق و تحلیل بنیادی همراه باشد، به افزایش انگیزه سرمایهگذاران و ورود جریان پول به سهمهای کوچکتر منجر میشود. با مشاهده گزارشهای ماهانه و میاندورهای شرکتهای کوچک که دارای پی به ای مناسب و فروش مطلوب هستند، جریان نقدینگی از نمادهای بزرگتر و کم بازده به این سهمها هدایت میشود و فرصتهای سودآوری جدید ایجاد میکند.
در کنار گزارشهای مالی، اخبار و تحولات بودجهای نیز تأثیر قابل توجهی بر روند بازار دارند. نرخ ارز در بودجه سال ۱۴۰۴ به حدود ۸۵ هزار تومان برای تسعیر پیشبینی شده و مابهالتفاوت نرخ واقعی دلار و نرخ بودجهای قرار است به صورت کالابرگ مستقیم در اختیار مردم قرار گیرد. این تصمیم میتواند فشار بر بازارها را کاهش دهد و مسیر برای کاهش نرخ بهره و اوراق بدهی هموار شود. اگر دولت بتواند تعهدات خود را در زمینه اوراق بدهی و نرخ بهره حفظ کند، این اتفاق چراغ سبزی برای بازار سرمایه خواهد بود و زمینه رشد هدفمند نمادهای بنیادی را فراهم میکند.
از سوی دیگر، رشد نرخ ارز نیمایی و توافقی، افزایش قیمت دلار در محدوده ۱۱۴ هزار تومان و سیاستهای مربوط به کنترل نرخ بهره، فضای مثبتی برای آغاز معاملات و افزایش اعتماد سرمایهگذاران ایجاد کرده است. این عوامل، مشابه قهوه صبحگاهی عمل کرده و انرژی اولیه برای آغاز معاملات و تصمیمگیری سرمایهگذاران را فراهم میکند.
یکی از موضوعات مهم دیگر، عرضه صندوقهای نقره و استقبال قابل توجه سرمایهگذاران از این ابزارها بود. در عرضههای اولیه این صندوقها، تقاضای پشت خط حدود ۴۰۰۰ میلیارد تومان ثبت شد که نشاندهنده وجود نقدینگی بالا و علاقه سرمایهگذاران به ورود به بازار سرمایه است. با این حال، تنها وجود نقدینگی کافی نیست؛ انگیزه برای ورود به بازار نیازمند اصلاح سیاستهای اقتصادی و بهبود شرایط شرکتهاست.
یکی از مهمترین چالشهای بازار سرمایه طی سالهای اخیر، سیاستهای غلط اقتصادی دولت بوده است که منجر به کاهش حاشیه سود و ارزش بازار شرکتها شده است. افزایش هزینهها با نرخ آزاد دلار در حالی که درآمدها با نرخ دستوری محاسبه میشوند، محدودیت در دریافت گاز و برق، و اعمال نرخهای جهانی بدون تأمین منابع کافی، همگی باعث شده حاشیه سود شرکتها کاهش یابد و ارزش بازار در مقایسه با ظرفیت واقعی داراییها پایین بماند. اصلاح این سیاستها میتواند محرک اصلی ورود نقدینگی جدید و پایداری روند صعودی بازار باشد.
به عبارت دیگر، پول و نقدینگی در بازار وجود دارد و جریان سرمایه آماده ورود است، اما بدون اصلاح اقتصادی و بهبود سودآوری شرکتها، ورود نقدینگی به بازار موقت خواهد بود و پس از بازدهی کوتاهمدت، از بازار خارج خواهد شد. بنابراین، اصلاح سیاستهای اقتصادی و ایجاد انگیزه واقعی در شرکتها، شرط اصلی برای تثبیت و رشد پایدار بازار سرمایه است.
در مجموع، معاملات روز سهشنبه نشان داد که بازار بورس ایران توانایی حرکت مثبت با تمرکز بر بنیادیها را دارد. تسعیر ارز و اخبار بودجه، انتشار گزارشهای ماهانه و میاندورهای، و عرضه ابزارهای مالی جدید مانند صندوقهای نقره، همگی نقش مهمی در تقویت اعتماد سرمایهگذاران و هدایت جریان نقدینگی به سهمهای ارزشمند دارند. با این حال، رشد پایدار بازار مستلزم اصلاح سیاستهای اقتصادی و توجه جدی به سودآوری شرکتهاست.
در شرایط فعلی، سهامداران باید با دقت، تحلیل بنیادی و محافظهکاری وارد معاملات شوند، به گزارشها و جریان نقدینگی توجه کنند و از تصمیمگیریهای هیجانی پرهیز نمایند. این مسیر، اگر به درستی طی شود، میتواند دوره طلایی برای سرمایهگذاران خرد و کلان فراهم کند و بازار سرمایه ایران را به شکوفایی و بازدهی مطلوب برساند.
فاطمه حاج علی