به گزارش اکو اقتصاد، در تحلیل وضعیت بازار، باید توجه داشت که با وجود فراز و نشیب‌های روزانه، روند مثبت ایجاد شده در بازار همچنان ادامه دارد. از دید بسیاری از کارشناسان، تنها در صورت وقوع یک بن‌بست سیاسی عمیق می‌توان روند کنونی بازار را خاتمه‌یافته دانست؛ وضعیتی که فعلاً با آن فاصله داریم. از این رو، فعالان بازار توصیه می‌کنند از فضاهای ایجاد شده برای اصلاح پرتفوی و انتخاب سهام مناسب استفاده شود.
پایان دوران رشد عمومی
به نظر می‌رسد دوران "شیدایی" بازار که هر سهمی بدون توجه به بنیاد رشد می‌کرد، در حال پایان است. از این پس، انتخاب سهم‌های بنیادی با دقت و وسواس بیشتری اهمیت خواهد داشت. گزارش‌های مالی، اخبار معتبر و تحلیل‌های بنیادین نقش پررنگ‌تری در موفقیت سرمایه‌گذاری‌ها ایفا می‌کنند و صرف اتکا به برجامی یا دلاری بودن سهم‌ها دیگر استراتژی موفقی نخواهد بود.
همچنین نشانه‌هایی از یک شیفت پارادایم در حال ظهور است؛ جریان پول از سهام بزرگ با بازدهی بالا به سمت سهام کوچک‌تر اما دارای بنیاد قوی در حرکت است. البته باید توجه داشت که همه‌ی سهم‌های کوچک با هم رشد نخواهند کرد و انتخاب دقیق‌تر لازم خواهد بود.
وقایع اثرگذار بر بازار امروز
بازار امروز در حالی آغاز شد که اثرات مثبت دو رویداد دیروز همچنان مشهود بود:
۱. جمع‌آوری صفوف فروش قوی که از شدت فشار فروش کاست.
۲. اظهار نظر مثبت طرف‌های مذاکرات هسته‌ای، به ویژه خوش‌بینی ترامپ به روند گفت‌وگوها.
اگرچه همچنان شک و تردیدهایی نسبت به نتیجه نهایی مذاکرات وجود دارد، اما کلیت بازار در حالت تعادل نسبی بین خوش‌بینی و بدبینی قرار گرفته است. در این فضا، اخبار سیاسی و گزارش‌های شرکتی اهمیت بیشتری یافته‌اند و می‌توانند جهت بازار را تعیین کنند.
تحلیلگران تاکید می‌کنند که در شرایط کنونی بهترین استراتژی، تکیه بر بنیاد شرکت‌هاست. سهامی که شرایط بنیادی قوی‌تری دارند، در برابر نوسانات اخبار مقاوم‌تر عمل خواهند کرد.
اهمیت کدال و گزارش‌های مالی
در این میان، گزارش‌های مالی شرکت‌ها که روی سامانه کدال منتشر می‌شوند، اهمیت ویژه‌ای یافته‌اند. برخلاف دیدگاه برخی که معتقدند "کدال قبرستان است"، آمار بازدهی سهام نشان می‌دهد شرکت‌هایی که گزارش‌های قوی‌تری منتشر کرده‌اند، بازدهی بالاتری نیز داشته‌اند.
با پایان انتشار گزارش‌های ماهانه فروردین، فعالان بازار منتظر موج دوم گزارش‌های ۱۲ماهه در هفته‌های آتی هستند. این گزارش‌ها نه تنها مبنای تقسیم سود مجامع خواهند بود، بلکه تصویر دقیقی از حاشیه سود شرکت‌ها در سه‌ماهه پایانی سال ارائه می‌دهند و می‌توانند به طور قابل توجهی بر قیمت سهام اثر بگذارند.
ریسک‌های پیش رو و نگاه به آینده
یکی از نکات کلیدی در تحلیل شرایط فعلی، افزایش نیافتن ریسک‌های سیاسی است. بسیاری از فعالان بازار بر این باورند که فضای توافق نزدیک‌تر شده و همین دیدگاه، امیدواری‌ها به ادامه روند مثبت را تقویت می‌کند. در مقابل، هرگونه تنش جدید در منطقه یا مذاکرات می‌تواند به سرعت شرایط بازار را تغییر دهد.
از سوی دیگر، با توجه به شرایط موجود، بازار در مرحله‌ای قرار گرفته که دست به دست شدن سهام و جابجایی نقدینگی بین گروه‌ها در حال وقوع است. انتخاب سهم‌های بنیادی با بازدهی کمتر، اما فضای رشد مناسب‌تر، می‌تواند استراتژی برنده در این دوران باشد.
موضوع دامنه نوسان
در روزهای اخیر، بحث بر سر تغییر دامنه نوسان از ۳ درصد به ۴ درصد مطرح بود که در نهایت فعلاً دامنه ۳ درصدی تثبیت شد. تحلیلگران معتقدند که گرچه افزایش دامنه می‌توانست سیگنال مثبتی برای بازار باشد، اما در شرایط فعلی همین دامنه محدود نیز امکان رشد بازار را فراهم می‌کند.
یکی از اثرات محدود شدن دامنه نوسان، کاهش معاملات کوتاه‌مدت و هدایت بخشی از نقدینگی به سمت صندوق‌های سرمایه‌گذاری است. البته کارشناسان تاکید دارند که شفافیت عملکرد این صندوق‌ها باید در دستور کار نهادهای نظارتی قرار گیرد.
جمع‌بندی
بازار سرمایه امروز اگرچه تحت تاثیر اخبار سیاسی نوساناتی را تجربه کرد، اما همچنان روند کلی آن متعادل و رو به جلوست. در چنین فضایی، انتخاب سهام مناسب با تحلیل بنیادین، مطالعه گزارش‌های مالی و رصد تحولات سیاسی و اقتصادی می‌تواند نقش کلیدی در موفقیت سرمایه‌گذاری ایفا کند.
فضای کلی بازار نشان می‌دهد که تا اعلام نتایج نهایی مذاکرات، شاهد دوره‌ای از نوسانات کوتاه‌مدت خواهیم بود. در این دوره، صبر، دقت در انتخاب سهم و تکیه بر تحلیل‌های دقیق، رمز موفقیت فعالان بازار خواهد بود.
نویسنده: فاطمه حاج علی