به گزارش اکو اقتصاد، بازار امروز در آغاز معاملات در وضعیتی مبهم و پر از سردرگمی به سر می‌برد. از یک سو، اخبار و تحولات مذاکراتی انتظارات خوش‌بینانه برخی فعالان را برآورده نکرد و از سوی دیگر، حادثه تلخ بندرعباس فضای ذهنی سرمایه‌گذاران را سنگین‌تر کرد. با این حال باید توجه داشت که رشد اخیر بازار به طور طبیعی آن را در برابر اخبار منفی حساس‌تر کرده و هرگونه تلنگر می‌تواند منجر به بروز نوسانات کوتاه‌مدت شود.
برخلاف برداشت برخی از فعالان، روند مذاکرات طبق روال نرمال و با پیشرفت‌هایی نسبی در جریان است. در سناریوهای تحلیلی ارائه شده، این نکته مورد تاکید قرار گرفته بود که هرچند مذاکرات پیش می‌رود، اما سرعت و خروجی آن ممکن است با انتظارات بالا و فوری بازار هماهنگ نباشد. همین موضوع باعث شد واکنش اولیه بازار به تحولات مذاکراتی سرد و محتاطانه باشد. این وضعیت موقتی تلقی شده و انتظار می‌رود پس از عبور از این مرحله، با دست به دست شدن سهم‌ها و جذب فشار فروش، شرایط بهبود یابد.
سه سناریوی اصلی برای ادامه مسیر بازار مطرح است:
-
ادامه روند منفی و اصلاح جدی: این سناریو در حال حاضر بعید به نظر می‌رسد مگر آنکه اخبار و تحولات جدیدی بازار را دوباره تحت تاثیر قرار دهد.
-
بازگشت امیدواری با اظهار نظرهای مثبت: احتمال زیادی وجود دارد که در روزهای آینده با انتشار اخبار و اظهار نظرهای جدید از سوی طرفین مذاکرات، خوش‌بینی به بازار بازگردد و روند بهبود دوباره آغاز شود.
-
دست به دست شدن سهام و اصلاح پرتفوی: محتمل‌ترین سناریو این است که بازار در چند روز آینده بیشتر درگیر جابه‌جایی سهام، شناسایی سود و اصلاح پرتفوی شود؛ بدون اینکه شاهد روندی شدیدا نزولی یا صعودی باشیم.
با توجه به رشدهای اخیر بازار و پایان یافتن دوران شیدایی و رشد آسان، بازار وارد مرحله‌ای می‌شود که انتخاب سهم صحیح اهمیت دوچندانی می‌یابد. از این به بعد، بازدهی بازار به شدت وابسته به تحلیل بنیادی و انتخاب دقیق سهام خواهد بود، نه صرفا موج‌سواری بر رشد کلی بازار.
همچنین انتظار می‌رود که بخشی از جریان پول از سهام بزرگ و رشدیافته به سمت سهام کوچکتر با بنیاد قوی و گزارش‌های مالی جذاب تغییر مسیر دهد. این حرکت به معنای رشد همگانی سهم‌های کوچک نیست بلکه فقط برخی سهم‌های بنیادی مورد توجه قرار خواهند گرفت.
در کنار این تحولات، نقش حوادثی مانند حادثه بندرعباس نیز در کوتاه‌مدت می‌تواند بازار را تحت تاثیر قرار دهد. توصیه می‌شود شرکت‌های مرتبط به سرعت اقدام به شفاف‌سازی کنند تا بازار در روزهای آینده با شوک‌های ناگهانی مواجه نشود.
از سوی دیگر، اهمیت سرمایه‌گذاری غیرمستقیم و استفاده از صندوق‌های سرمایه‌گذاری در این مقطع زمانی برجسته‌تر شده است. حضور مستقیم مردم در بازار، همانطور که در سال ۹۹ تجربه شد، می‌تواند تبعات سنگینی داشته باشد و تقویت ابزارهای سرمایه‌گذاری غیرمستقیم و ارتقاء شفافیت صندوق‌ها نقش مهمی در هدایت صحیح جریان نقدینگی به بازار دارد.
در نهایت باید گفت که بازار سرمایه ایران وارد مرحله‌ای تازه شده است؛ مرحله‌ای که در آن رشد قیمتی نیازمند تحلیل دقیق، انتخاب هوشمندانه و اصلاح ساختار پرتفوی خواهد بود. در چنین فضایی، معامله‌گران باید بیش از پیش به تحلیل‌های بنیادی توجه کرده و از هیجان‌های کوتاه‌مدت فاصله بگیرند. با توجه به اینکه هنوز بن‌بست سیاسی جدی شکل نگرفته و اوضاع کلی تحت کنترل است، چشم‌انداز میان‌مدت بازار مثبت ارزیابی می‌شود و فرصت‌های مناسبی برای سرمایه‌گذاری هوشمندانه وجود دارد.
نویسنده: فاطمه حاج علی