به گزارش اکو اقتصاد، صنعت فرآوردههای نفتی در هفته منتهی به روز کاری ۱۹ آذر ۱۴۰۴، یکی از صنایع قابل توجه بازار سرمایه بود و توانست میانگین بازدهی مثبت ۶.۷۲ درصدی را به ثبت برساند. این عملکرد، بار دیگر توجه فعالان بازار را به گروه پالایشی و روانکارها جلب کرد؛ گروهی که بهواسطه تحولات نرخهای جهانی، سیاستهای داخلی و چشمانداز سودآوری شرکتها، همواره از صنایع حساس و اثرگذار بورس تهران محسوب میشود.
بر اساس دادههای معاملاتی، نماد ونفت با ثبت بازدهی مثبت ۱۵.۴۴ درصدی، بیشترین رشد هفتگی را در میان شرکتهای این صنعت به خود اختصاص داد. در مقابل، نماد شنفت با بازدهی منفی ۴.۹۵ درصد، کمرمقترین عملکرد را تجربه کرد. با این حال، بررسی دقیقتر ارقام نشان میدهد که صرفاً تمرکز بر بازدهی کوتاهمدت، تصویر کاملی از ارزش ذاتی و چشمانداز شرکتها ارائه نمیدهد.
در این میان، شرکت نفت سپاهان با نماد «شسپا» اگرچه بازدهی هفتگی آن در محدوده میانی جدول قرار گرفت، اما از منظر بنیادی و استراتژیک، همچنان یکی از کمریسکترین و باثباتترین نمادهای صنعت فرآوردههای نفتی به شمار میرود؛ موضوعی که برای سرمایهگذاران میانمدت و بلندمدت اهمیت ویژهای دارد.
«شسپا» ثبات عملکرد در برابر نوسانات بازار
شرکت نفت سپاهان بهعنوان بزرگترین تولیدکننده روغن پایه و روانکار در کشور، از تنوع بالای محصولات، سهم بازار قابل توجه و برند قدرتمند داخلی و صادراتی برخوردار است. این مزیتها باعث شده تا شسپا برخلاف برخی نمادهای پالایشی که وابستگی مستقیمتری به نوسانات قیمت نفت خام دارند، از پایداری سودآوری بالاتری برخوردار باشد.
یکی از نکات مهم در تحلیل عملکرد شسپا، مدیریت مناسب حاشیه سود در شرایط متغیر اقتصادی است. افزایش نرخ ارز، رشد هزینههای تولید و تغییرات سیاستهای قیمتگذاری، اگرچه چالشهایی برای کل صنعت ایجاد کرده، اما نفت سپاهان با اتکا به صادرات، بهرهوری تولید و ساختار مالی منظم، توانسته اثر این ریسکها را تا حد زیادی کنترل کند.
نگاه بازار به آینده «شسپا»
رفتار معاملاتی «شسپا» در هفته اخیر نشان میدهد که سهم در حال تجمیع و استراحت قیمتی پس از دورههای نوسانی گذشته است. این موضوع معمولاً از نگاه تحلیلگران تکنیکال، میتواند مقدمهای برای حرکتهای منطقیتر و کمریسکتر در ادامه مسیر باشد. بهویژه آنکه بسیاری از سهامداران حقوقی و سرمایهگذاران بزرگ، شسپا را بهعنوان یک سهم بنیادی و سودساز در پرتفوی خود حفظ کردهاند.
از منظر بنیادی نیز، انتظار میرود با تداوم تقاضای داخلی و صادراتی روانکارها، بهبود نرخهای فروش و کنترل هزینهها، عملکرد سودآوری نفت سپاهان در گزارشهای آتی همچنان قابل دفاع باشد. این موضوع میتواند در میانمدت، توجه بازار را بیش از پیش به ارزش ذاتی سهم جلب کند؛ حتی اگر در کوتاهمدت، بازدهی آن کمتر از برخی نمادهای پرنوسان صنعت باشد.
در مجموع، هفته منتهی به ۱۹ آذر ۱۴۰۴ برای صنعت فرآوردههای نفتی، هفتهای مثبت و قابل قبول بود و میانگین بازدهی این گروه، نشانهای از بازگشت نسبی تقاضا به این صنعت محسوب میشود. در چنین فضایی، اگرچه نمادهایی مانند ونفت توانستند بازدهیهای چشمگیر کوتاهمدت ثبت کنند، اما شسپا (نفت سپاهان) همچنان بهعنوان گزینهای مطمئن، بنیادی و مناسب سرمایهگذاری با دید میانمدت و بلندمدت مطرح است.
برای سرمایهگذارانی که بهدنبال ترکیب سودآوری پایدار، ریسک کمتر و چشمانداز قابل اتکا هستند، شرکت نفت سپاهان میتواند یکی از انتخابهای منطقی در سبد سرمایهگذاری صنعت فرآوردههای نفتی باشد؛ سهمی که شاید آرامتر حرکت کند، اما در بلندمدت، ثبات و کیفیت عملکرد آن خود را نشان میدهد.