به گزارش اکو اقتصاد، بازار سرمایه ایران در نیمه دوم آذرماه با رویکردی محتاطانه اما مثبت آغاز به کار کرد. امروز شنبه ۱۵ آذر ۱۴۰۴، شاخص کل و نمادهای بزرگ عمدتاً در مدار سبز قرار داشتند و سرمایهگذاران با دقت بیشتری نسبت به آینده بازار رفتار کردند. کارشناسان بر این باورند که انتشار اخبار و گزارشهای امیدوارکننده از صنایع مختلف، از جمله پالایش، پتروشیمی، فولاد، خودرو و بانکها، همراه با آرامش نسبی در فضای سیاسی و کاهش تنشهای خبری، مهمترین عوامل مثبت امروز بازار بودند.
اگرچه بازار امروز روند صعودی داشت، اما هنوز جریان اصلی نقدینگی که بتواند رشد پایدار و هیجانی ایجاد کند وارد بازار نشده است. هنوز شور و هیجان واقعی در تابلوها دیده نمیشود و بسیاری از سرمایهگذاران ترجیح میدهند ابتدا نشانههای قطعی از بهبود شرایط اقتصادی و گزارشهای دقیق شرکتها ببینند.
در گروه پالایشی، گزارشهای اخیر با تخفیفهای محتاطانه منتشر شد که ریسکهای این گروه را کاهش داد. همچنین در پتروشیمیها بحث حذف هاب و عوارض، فولادیها ورود به تالار دوم و در گروه خودرو بهبود گزارشدهی سایپا، از جمله نکات مثبت روزهای اخیر بازار بود. بانکها نیز با توجه به زیر ارزش بودن نمادها، از پتانسیل رشد برخوردارند. با این حال، تحلیلگران معتقدند این اقدامات هنوز برای تحریک جریان نقدینگی کافی نیست.
یکی از نکات قابل توجه بازار، اثر سیاستهای پولی و نرخ بهره بالا است. برای اولین بار در تاریخ، نرخ اوراق بدهی از ۳۸ درصد عبور کرد و به نزدیکی ۴۰ درصد رسید. کارشناسان بر این باورند که تداوم این نرخ بالا، باعث سردی و یخزدگی بازارها میشود و سهامداران ترجیح میدهند بازدهی خود را با اوراق حفظ کنند. این موضوع همچنین رشد سریع شاخصها را محدود میکند و مانع شکلگیری رالی قوی در بازار میشود.
از سوی دیگر، انتظار میرود در روزهای آینده، انتشار گزارشهای تلفیقی شرکتها، میاندورهایهای ۹ ماهه و ماهانه و برگزاری مجامع، تحرکات بیشتری در بازار ایجاد کند. اگر این گزارشها همراه با عدم قطعی گاز و ثبات سیاسی باشد، میتوان به رشد پایدار قیمتها در هفتههای آتی امیدوار بود.
بودجه سال آینده نیز همچنان در کانون توجه سرمایهگذاران قرار دارد. کارشناسان بر این باورند که اصلاح سیاستهای ارزی، کاهش چاپ اوراق و واقعی شدن درآمدهای دولت، میتواند به کاهش نرخ بهره و ایجاد فضای بهتر برای بازار سرمایه منجر شود. برعکس، ادامه سیاستهای فعلی و تداوم کسری بودجه، ممکن است فشار بیشتری بر بازار وارد کند و رشد قیمتها را محدود سازد.
در مجموع، سرمایهگذاران در شرایط فعلی با دیدگاه منطقی و صبورانه عمل کنند. فضای بازار مثبت است، اما هنوز جای ریسک وجود دارد و تحقق رشد پایدار نیازمند ورود جریان نقدینگی اصلی و انتشار اخبار اقتصادی و شرکتی قطعی است.
با این حال، نیمه دوم آذر فرصتهای جذابی برای سرمایهگذاران با دیدگاه میانمدت و بلندمدت ایجاد کرده است و رصد دقیق گزارشها و تحولات بودجهای میتواند مسیر سرمایهگذاری در روزهای پیش رو را روشنتر کند.
در پایان، به نظر میرسد بازار در شرایط فعلی، با حفظ آرامش و استفاده از فرصتهای گزارشهای شرکتها، توانایی رشد محتاطانه و منطقی را دارد، اما ریسکها همچنان باید به دقت پایش شوند.
فاطمه حاج علی