به گزارش اکو اقتصاد، بودجه سالانه کشور، به‌عنوان سند مالی و اقتصادی دولت، نقش تعیین‌کننده‌ای در جهت‌گیری‌های کلان اقتصادی دارد. این سند، با تعیین منابع و مصارف، سیاست‌های مالی، پولی و ارزی را مشخص می‌کند و تأثیرات گسترده‌ای بر بازارهای مالی، به‌ویژه بازار سرمایه، می‌گذارد. در این تحلیل، به بررسی تأثیرات بودجه سال ۱۴۰۴ بر بازارهای مالی ایران می‌پردازیم.
۱. شفافیت بودجه و تأثیر آن بر اعتماد بازار
یکی از نقاط قوت بودجه ۱۴۰۴، افزایش شفافیت در منابع و مصارف است. ادغام منابع و مصارف و هدفمندی یارانه‌ها در بودجه عمومی دولت، منجر به شفافیت بیشتر در هزینه‌کرد و واقعی‌تر شدن کسری بودجه می‌شود. این شفافیت می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را جلب کرده و به ثبات بازارهای مالی کمک کند.
۲. حذف ارز ترجیحی و تأثیر آن بر بازار سرمایه
حذف نرخ ارز ترجیحی در بودجه ۱۴۰۴، یکی از اقدامات مهم دولت در راستای انطباق بیشتر سیاست‌های ارزی با واقعیت‌های اقتصادی کشور است. این اقدام می‌تواند تصمیمات بهتر و واقع‌بینانه‌تری را از سوی سیاست‌گذاران ارزی به همراه داشته باشد و از بروز رانت‌های ارزی جلوگیری کند. برای بازار سرمایه، این موضوع به معنای کاهش ابهامات و افزایش پیش‌بینی‌پذیری است.
۳. افزایش سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها
بودجه ۱۴۰۴ با اختصاص سهم بیشتر به پروژه‌های زیرساختی، می‌تواند در کوتاه‌مدت به رونق بخش‌های مختلف اقتصادی و در بلندمدت به بهبود زیرساخت‌های کشور کمک کند. این سرمایه‌گذاری‌ها می‌توانند فرصت‌های جدیدی برای شرکت‌های فعال در حوزه‌های مرتبط ایجاد کرده و بر سودآوری آن‌ها تأثیر مثبت بگذارند.
۴. افزایش انتشار اوراق مالی و تأثیر آن بر نرخ بهره
افزایش انتشار اوراق مالی به رقمی بالغ بر ۷۵۰ هزار میلیارد تومان در بودجه ۱۴۰۴، با هدف جبران کسری بودجه، ممکن است منجر به افزایش نرخ تأمین مالی دولت و در نتیجه افزایش نرخ بهره شود. این موضوع می‌تواند جذابیت سرمایه‌گذاری در بازار سهام را کاهش داده و فشار بر بازار سرمایه را افزایش دهد.
۵. سیاست‌های مالیاتی و تأثیر آن بر شرکت‌های بورسی
پیش‌بینی افزایش درآمدهای مالیاتی دولت در بودجه ۱۴۰۴، فشار روی شرکت‌های بورسی را افزایش خواهد داد. این موضوع می‌تواند سودآوری شرکت‌ها را تحت‌تأثیر قرار داده و بازدهی آن‌ها را کاهش دهد. به‌ویژه صنایعی که مشمول مالیات‌های جدید یا افزایش نرخ مالیات می‌شوند، ممکن است با چالش‌های بیشتری مواجه شوند.
۶. تأثیر سیاست‌های انبساطی بودجه بر تورم و بازارهای مالی
تنظیم بودجه ۱۴۰۴ به‌صورت انبساطی و پیش‌بینی نرخ تورم ۳۰ درصدی، همراه با استقراض از منابع مختلف، ممکن است منجر به رشد نقدینگی در اقتصاد شود. در صورت عدم مدیریت صحیح، این موضوع می‌تواند باعث افزایش تورم، افزایش هزینه‌های تولید و عملیاتی شرکت‌ها و در نهایت کاهش حاشیه سود آن‌ها شود. این عوامل می‌توانند تأثیر منفی بر بازار سرمایه داشته باشند.
۷. تأثیر بودجه بر صنایع مختلف بازار سرمایه
بودجه سالانه می‌تواند تأثیرات متفاوتی بر صنایع مختلف بازار سرمایه داشته باشد. به‌عنوان مثال، افزایش نرخ مالیات بر بیمه شخص ثالث می‌تواند بر درآمد شرکت‌های بیمه‌ای تأثیر بگذارد. همچنین، عوارض صادرات خودرو ممکن است درآمد شرکت‌های خودرویی را تحت‌تأثیر قرار دهد. بنابراین، تحلیل دقیق بودجه و تأثیرات آن بر هر صنعت، برای سرمایه‌گذاران اهمیت بالایی دارد.
بودجه سال ۱۴۰۴، با ویژگی‌هایی مانند افزایش شفافیت، حذف ارز ترجیحی و تمرکز بر سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها، می‌تواند تأثیرات مثبتی بر بازارهای مالی داشته باشد. با این حال، افزایش انتشار اوراق مالی، سیاست‌های مالیاتی و احتمال رشد تورم، چالش‌هایی را برای بازار سرمایه ایجاد می‌کند. بنابراین، موفقیت بودجه در بهبود وضعیت بازارهای مالی، به نحوه اجرای آن و مدیریت صحیح سیاست‌های مالی و پولی بستگی دارد.