به گزارش اکو اقتصاد، بازار سرمایه امروز شنبه ۲۴ آبان ۱۴۰۴، تحت تاثیر فضای استندبای و انتظار اخبار مهم قرار داشت. همانطور که در گزارش‌ها و تحلیل‌ها مشاهده می‌شود، بازار نه فروشنده قوی داشت و نه خریدار پرانگیزه؛ این وضعیت باعث شد حجم معاملات کاهش یابد و عملاً بازار حالت انتظار و بلاتکلیفی به خود بگیرد. با این حال، بررسی‌ها نشان می‌دهد نمادهایی که اصلاح بیشتری داشته و پشتوانه خبری نسبی داشتند، رشد بهتری را تجربه کردند که این موضوع نشان‌دهنده تشنه بودن بازار برای دریافت اخبار مثبت و تصمیم‌گیری است.
از منظر بنیادی نیز شاخص‌ها وضعیت نسبتا مناسبی دارند. نسبت P.S بازار به محدوده ۱.۳ واحد نزدیک شده که یک حمایت بنیادی مهم به شمار می‌رود. این محدوده در شاخص کل معادل ۳ میلیون واحد است و میانگین P.ettm بازار نیز حدود ۶ واحد برآورد می‌شود. ارزش دلاری بورس نیز با افت حدود ۱۰ درصدی به کمتر از ۸۰ میلیارد دلار رسیده و پیش‌بینی می‌شود اگر به حدود ۷۸ میلیارد دلار برسد، تنها نیمی از بازده دلاری بورس از کف شاخص از دست رفته باشد. این آمار نشان می‌دهد که بازار در محدوده حمایتی مهمی قرار گرفته و ریسک افت بیشتر محدود است.
تحلیلگران بازار معتقدند وضعیت فعلی نشان‌دهنده کف‌سازی نسبتا محکم در بسیاری از نمادها است و اکنون نوبت جرقه خبری یا اقتصادی برای آغاز رشد است. این جرقه می‌تواند ناشی از اخبار مثبت اقتصادی، تحولات سیاسی یا تغییرات نرخ ارز باشد. در هفته‌های اخیر، آرام شدن تب جنگ و کاهش ریسک‌های سیاسی باعث شده تا بازار تا حدی از نگرانی‌های پیشین فاصله بگیرد، و انتظار می‌رود این موضوع، جریان پول را به بازار بازگرداند.
نرخ ارز در حال حاضر محور اصلی حرکت بازار به شمار می‌رود و می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر معاملات ایفا کند. چهار نرخ ارز در بازار توجه تحلیلگران را جلب کرده است: نرخ نیما، نرخ تالار توافقی، نرخ آزاد و نرخ بودجه‌ای. افزایش این نرخ‌ها می‌تواند جذابیت بازار را بالا برده و تقاضا را در بورس کالا و بازار سهام افزایش دهد. نرخ نیما و تالار توافقی به عنوان شاخص‌های اصلی، سیگنال‌هایی برای ورود پول هوشمند فراهم می‌کنند و نرخ آزاد نیز ارزش دلاری بازار را جذاب‌تر می‌کند. از سوی دیگر، نرخ بودجه‌ای، اثرات بنیادی بر صورت‌های مالی شرکت‌ها خواهد داشت و پیش‌بینی می‌شود نقش مهمی در شکل‌دهی به روند بازار ایفا کند.
در کنار نرخ ارز، اصلاحات اقتصادی کلیدی نیز محور اصلی تحلیلگران و فعالان بازار است. این اصلاحات شامل مدیریت قیمت انرژی، سیاست‌های بودجه‌ای و نرخ بهره است که به گفته کارشناسان، ادامه مسیر بازار بدون این اصلاحات ممکن نیست. پیش‌بینی می‌شود اولین نشانه‌های این اصلاحات در نرخ ارز ۲۸ هزار و ۵۰۰ تومان و موضوعات مرتبط با سوخت و بنزین آشکار شود. با اعمال این اصلاحات، ریسک‌های سیستماتیک کاهش یافته و فضای بازار برای بازگشت جریان پول حقیقی آماده خواهد شد.
تحلیلگران بر این باورند که اصلاحات اقتصادی و تحولات نرخ ارز می‌تواند مسیر بازار را به شدت تغییر دهد و روند صعودی جدیدی را رقم بزند. به ویژه در هفته‌های آینده که گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها نیز منتشر می‌شود، انتظار می‌رود با ترکیب اخبار اقتصادی و داده‌های مالی، بازار حرکت مشخص‌تری پیدا کند. با این حال، برای آغاز رالی صعودی، بازار نیازمند «اخبار مهم و ملموس» است و نه صرفاً انتظارات یا شایعات.
بازار بورس هم‌اکنون در شرایطی قرار دارد که هم اصلاح نسبی انجام شده و هم کف‌سازی صورت گرفته است. این شرایط باعث شده که ریسک افت بیشتر محدود باشد و با ورود اخبار مثبت، رشد بازار سرعت بگیرد. تحلیلگران معتقدند هر چه اصلاح بیشتر و مدت زمان آن طولانی‌تر باشد، دوره رشد بعدی بازار با قدرت بیشتری آغاز خواهد شد.
در نهایت، ترکیب دو عامل کلیدی، یعنی نرخ ارز و اصلاحات اقتصادی، می‌تواند مسیر بازار را تعیین کند. فعالان بازار بر این باورند که اگر این دو عامل به درستی مدیریت شوند، بورس ایران مسیر رشد پایدار را طی خواهد کرد و سرمایه‌گذاران می‌توانند از فرصت‌های جدید اقتصادی بهره‌مند شوند. اما در صورت عدم تحقق اصلاحات، بازار ممکن است دوباره در سقف‌های فعلی گرفتار شود و فرصت رشد از دست برود.
به این ترتیب، هفته‌های آینده بورس ایران به شدت تحت تاثیر تحولات نرخ ارز و سیاست‌های اقتصادی خواهد بود و نگاه فعالان بازار به این دو شاخص کلیدی معطوف است. انتظار می‌رود با اجرای اصلاحات و مدیریت متغیرهای اقتصادی، بازار سرمایه مسیر رشد و ثبات بلندمدت را تجربه کند.
فاطمه حاج علی