به گزارش اکو اقتصاد، بازار سرمایه امروز، دوشنبه ۲۱ مهر ۱۴۰۴، در حالی کار خود را آغاز کرد که شاخص کل پس از رسیدن به مرز روانی ۳ میلیون واحد، سرحال و پرانرژی به نظر می‌رسید. حجم معاملات نزدیک به ۱۸ هزار میلیارد تومان ثبت شد؛ عددی که در روزهای اخیر کم‌سابقه بوده و نشان می‌دهد جریان پول داخلی و خارجی همچنان به این بازار علاقه‌مند است و حاضر نیست به این راحتی زمین بازی را ترک کند. با وجود تردیدهای سیاسی، اقتصادی و نزدیک شدن شاخص به سقف‌های قبلی، بازار امروز مقاومت خود را در برابر فشارهای فروش نشان داد و از اصلاح سنگین جلوگیری کرد.
به نظر می‌رسد بازار سرمایه ایران همچنان می‌تواند بدبین‌ها را غافلگیر کند. جریان پولی که از بیرون وارد بازار شده، برخلاف پیش‌بینی‌ها، قدرت کافی دارد تا شاخص را در مسیر رشد نگه دارد. تحلیلگران بر این باورند که حرکت شاخص از مرز ۳ میلیون واحد، علاوه بر بعد تکنیکال، بار روانی زیادی برای سهامداران ایجاد کرده و شکستن این سد، اعتماد بیشتری به بازار تزریق می‌کند. با این حال عبور از سقف‌های قبلی شاخص، نیازمند تداوم جریان پول، گزارش‌های مالی مثبت و کاهش تنش‌های سیاسی و ارزی است.
بازار امروز با افزایش عرضه در برخی نمادها مواجه شد، اما همچنان تقاضای قدرتمند از سوی سهامداران حفظ شد. برخی کارشناسان افزایش عرضه را ناشی از چند عامل می‌دانند: تنش‌های سیاسی اخیر، زمزمه‌های گروه پالایشی و خودرویی، و نزدیک شدن شاخص به مرز روانی ۳.۲۰۰ میلیون واحد که سقف قبلی شاخص محسوب می‌شود. با این وجود، قدرت تقاضا به قدری بالا بود که بازار به سرعت این فشارها را جذب کرد و در نهایت شاخص بدون اصلاح شدید روز خود را به پایان رساند.
پیش‌بینی کوتاه‌مدت بازار و عوامل تأثیرگذار
در دو تا سه هفته آینده، مهم‌ترین هدف بازار رسیدن به سقف قبلی شاخص خواهد بود و سه عامل اصلی می‌توانند در این مسیر اثرگذار باشند:
-
گزارش‌های میان‌دوره‌ای و ماهانه شرکت‌ها: عملکرد مثبت و مطابق انتظار شرکت‌ها، کف بازار را در بسیاری از نمادها تثبیت می‌کند و اطمینان سرمایه‌گذاران را افزایش می‌دهد. بر اساس تجربه، نمادهایی که عملکرد بنیادی خوبی دارند، همواره بازدهی بالاتری نسبت به شاخص کل داشته‌اند.
-
مسائل سیاسی و کاهش تنش‌ها: انتظار می‌رود فضای سیاسی و بین‌المللی آرام‌تر شود و ریسک‌های مربوط به پرونده‌های بین‌المللی، جنگ و تنش‌های دیپلماتیک کاهش یابد. هر گونه اتفاق غیرمنتظره سیاسی می‌تواند مسیر شاخص را تحت تأثیر قرار دهد.
-
جریان نرخ ارز و تأثیر آن بر بازار: نرخ ارز همچنان رابطه مستقیمی با جریان پول داخلی و خارجی در بورس دارد. تغییرات ارزی، به ویژه در ابتدای آبان، می‌تواند قدرت خرید و سرمایه‌گذاری را در بازار تقویت کند. تحلیلگران بر این باورند که اعلام بودجه و تغییرات احتمالی سیاست‌های ارزی، بازار را شارژ کرده و به عبور شاخص از سقف‌های قبلی کمک خواهد کرد.
با توجه به این عوامل، سرمایه‌گذاران نباید نسبت به اصلاح‌های موقت نگران باشند. حتی در صورت اصلاح جزئی، نقاط پایین بازار محدود خواهند بود و ریسک به ریوارد جذاب، فرصت خرید مناسب را ایجاد می‌کند. جریان پولی که وارد بازار شده، هرچند کمتر از حجم نقدینگی کل خارج از بورس است، اما همچنان قدرت بالایی برای حرکت شاخص دارد و نشان می‌دهد بازار هنوز ارزنده است.
چالش‌های کلان و نقش صنعت خودرو
یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های امروز بازار، توجه ویژه به صنعت خودرو بود. این صنعت نقش مهمی در هدایت و تثبیت شاخص دارد، به ویژه وقتی خودروسازها در صف خرید و تقاضای بالا ظاهر می‌شوند. با این حال، صنعت خودرو هم‌اکنون با دو چالش بزرگ مواجه است که بازتاب مستقیم سیاست‌های دولت و نگاه حاکمیت به اقتصاد را نشان می‌دهد: نرخ‌گذاری دستوری و مسائل مربوط به واگذاری و خصوصی‌سازی شرکت‌ها.
در حال حاضر تصمیمات غیرمنطقی در این حوزه می‌تواند به کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران و کند شدن حرکت بازار منجر شود. ناتوانی دولت در مدیریت بزنگاه‌های کلان اقتصادی و سیاسی، از جمله پرونده هسته‌ای، نرخ ارز، بودجه و روابط با بخش خصوصی، می‌تواند به مرور به بحران‌های عمیق‌تری در بازار و صنایع کلیدی منجر شود. تجربه نشان داده که مدیریت ناصحیح در این بزنگاه‌ها، زمان و فرصت‌های اقتصادی را از بین می‌برد و حل بحران‌ها را پیچیده‌تر می‌کند.
با این حال، روند فعلی بازار نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران محتاط اما امیدوار هستند و هنوز ارزندگی بسیاری از نمادها بالاست. شاخص بورس توانسته در مسیر رشد مقاومت خوبی از خود نشان دهد و با عبور از مرز ۳ میلیون، نوید فتح سقف‌های قبلی را می‌دهد. نکته مهم آن است که سهامداران در این مسیر باید با دقت و تحلیل بنیادی حرکت کنند و هر سهمی را بدون بررسی وارد پرتفوی خود نکنند تا از نوسانات غیرمنتظره در امان بمانند.
در مجموع، بازار سرمایه ایران در شرایط فعلی نشان داده که حتی در مواجهه با چالش‌های سیاسی و اقتصادی، جریان پول و اعتماد سرمایه‌گذاران می‌تواند شاخص را در مسیر صعود نگه دارد. با توجه به گزارش‌ها، نرخ ارز و کاهش تنش‌ها، به نظر می‌رسد مسیر فتح سقف‌های قبلی شاخص برای بازار چندان دور از دسترس نباشد، هرچند عبور از این موانع نیازمند تحلیل، احتیاط و صبر سرمایه‌گذاران خواهد بود.
فاطمه حاج علی